基于CVaR的RAROC对我国开放式基金绩效评价

发布时间：2018-10-10 17:34

【摘要】：将CVaR引入到常用RAROC模型中,以2006年到2009年的数据对我国开放式基金进行绩效评价.计算CVaR和VaR时都采用新的方法即运用GARCH,EGARCH,PARCH模型和残差服从T和GED分布的组合来计算,接着通过返回测试提高VaR和CVaR精度,并且将CVaR与VaR的结果都进行测试比较.经过实证检验,基于CVaR的RAROC更准确地衡量了风险,提高了精确度,为基金投资者提供了一个很好的业绩参考指标.
[Abstract]:This paper introduces CVaR into the common RAROC model and evaluates the performance of Chinese open-end funds with the data from 2006 to 2009. Both CVaR and VaR are calculated by using the combination of GARCH,EGARCH,PARCH model and residual dress from T and GED distribution. Then the accuracy of VaR and CVaR is improved by return test. The results of CVaR and VaR are compared with each other. Through the empirical test, the RAROC based on CVaR measures the risk more accurately, improves the accuracy, and provides a good performance reference index for the fund investors.
【作者单位】： 福州大学管理学院;
【基金】：国家社会科学基金(07BJY0164) 教育部高等学校优秀青年教师研究基金(07JC790046)
【分类号】：F224;F832.5

【参考文献】

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本文编号：2262675