大股东的治理与掏空——基于股权结构调节效应的分析

发布时间：2020-03-12 06:28

【摘要】：本文基于双重委托代理理论,检验大股东行为对不同代理冲突的影响,分析其行为所产生的治理与掏空效应,并引入股权结构的交互项,检验股权结构对大股东行为效应的影响。结果显示:大股东行为存在治理与掏空效应,其中现金股利的分配一方面能够降低股权代理冲突,另一方面对中小股东利益进行掏空。股权结构不是影响大股东行为的直接因素,而是对大股东治理和侵占效应存在不同程度的调节效应,其中国有股股东对股权代理冲突的治理效应要高于非国有股股东,而对中小股东的侵占效应要低于非国有股股东,表明股权分置改革之后国有股股东在公司治理方面的积极作用得到有效的发挥。

【参考文献】

相关期刊论文 前8条

1 许文彬;刘猛;;我国上市公司股权结构对现金股利政策的影响——基于股权分置改革前后的实证研究[J];中国工业经济;2009年12期

2 刘国亮,王加胜;上市公司股权结构、激励制度及绩效的实证研究[J];经济理论与经济管理;2000年05期

3 周业安;中国制度变迁的演进论解释[J];经济研究;2000年05期

4 李涛;国有股权、经营风险、预算软约束与公司业绩:中国上市公司的实证发现[J];经济研究;2005年07期

5 刘少波;邓可斌;;大股东控股比例、控制权收益与公司可持续发展[J];金融评论;2010年05期

6 马曙光;黄志忠;薛云奎;;股权分置、资金侵占与上市公司现金股利政策[J];会计研究;2005年09期

7 吕长江,周县华;公司治理结构与股利分配动机——基于代理成本和利益侵占的分析[J];南开管理评论;2005年03期

8 唐宗明,奚俊芳,蒋位;大股东侵害小股东的原因及影响因素分析[J];上海交通大学学报;2003年04期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 李致平,董梅生,肖转乔;公司治理结构的内部机制与绩效的关系[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2004年06期

2 吴连霞;;中国工会制度自发秩序的演进路径——以哈耶克社会秩序二元观为分析框架[J];安庆师范学院学报(社会科学版);2011年08期

3 张慧霞;刘兰;;中法社会养老保险制度变革的比较分析[J];北京劳动保障职业学院学报;2010年01期

4 曾新;李新渠;;完善国有企业集团公司治理的思考[J];北京机械工业学院学报;2005年04期

5 李纯;制度变迁过程中政府行为及其对家族企业的影响[J];北京工商大学学报(社会科学版);2004年06期

6 齐福全,王敬群;京郊农村蔬菜产销专业合作组织兴起的制度分析[J];北京社会科学;2002年04期

7 孙克敏;财政体制变迁与地方政府竞争[J];商业研究;2002年20期

8 田霖;城市化若干问题的再探讨——基于演化经济学的新视角[J];商业研究;2005年06期

9 任海云;;股权结构与绩效关系研究现状综述[J];商业研究;2006年12期

10 李占雷;吴斯;;中小上市公司治理结构与股利分配研究[J];商业研究;2011年02期

相关会议论文 前10条

1 王佃利;梁帅;;网络化治理视角下山东半岛蓝色经济区区域合作探析[A];东方行政论坛（第一辑）[C];2011年

2 吴平;付杰;王学庆;张新月;龙敏;王基鸿;;国有上市公司财务风险及规避研究[A];2010年度中国总会计师优秀论文选[C];2011年

3 周晓苏;张继袖;;控股股东关联交易的后果研究——以制度变迁为视角[A];当代会计评论（第1卷第1期）[C];2008年

4 杜兴强;漆传金;;管理层持股与公司业绩的相关性:模型解释力、内生性与行业竞争度[A];当代会计评论（第1卷第2期）[C];2008年

5 黄志忠;;所有权性质与高管现金薪酬结构——基于管理权力论的分析[A];当代会计评论（第2卷第1期）[C];2009年

6 薛德余;;第一大股东、最终控制人和支持——基于中国上市公司ST制度的实证分析[A];中国企业运筹学[C];2009年

7 覃志刚;;我国上市公司多元化经营成功因素实证研究[A];教育部文科重点研究基地联谊会2008年年会暨青年经济学者论坛论文集[C];2008年

8 杨贺;马春爱;;经理层持股与上市公司经营绩效相互作用机制研究——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（上）[C];2004年

9 朱红军;何贤杰;陈信元;;金融发展、预算软约束与企业投资[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集（下）[C];2006年

10 汤谷良;戴璐;;国有上市公司民营化程度及大股东共存的经济后果[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

相关博士学位论文 前10条

1 谢敏;开放市场经济条件下中国国有经济控制力研究[D];南开大学;2010年

2 彭彦强;基于行政权力分析的中国地方政府合作研究[D];南开大学;2010年

3 雷国雄;不确定性、创新不足与经济演化[D];暨南大学;2010年

4 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年

5 孟丁;基于不同上市方式的两类民营上市公司多元化价值研究[D];武汉大学;2010年

6 徐萌娜;股权分置改革对民营上市公司大股东控制权的影响研究[D];浙江大学;2011年

7 曹建钢;A股私募基金绩效研究[D];浙江大学;2010年

8 郑海燕;财务困境上市公司的股权结构与其困境变化趋势关系研究[D];东华大学;2010年

9 浦艳;后股权分置时期上市公司治理结构对技术效率影响的研究[D];吉林大学;2011年

10 谷瑶;投资者法律保护、产品市场竞争与企业绩效[D];吉林大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年

2 李明珠;从五粮液集团不当关联交易谈中小股东权益保护[D];华东政法大学;2010年

3 华君达;城市化进程中无锡就业保障和促进研究[D];华东政法大学;2010年

4 陈玉娟;我国国有上市公司高层管理人员薪酬与公司绩效相关性研究[D];山东农业大学;2010年

5 周鹏;股权分置改革对公司治理的影响[D];哈尔滨工程大学;2010年

6 李彩娟;引入监管变量的上市高新企业高管薪酬与企业业绩的影响研究[D];长沙理工大学;2010年

7 马睿;我国电力企业高管薪酬影响因素的实证分析[D];长沙理工大学;2010年

8 马艳红;高新技术企业人力资本股权激励研究[D];长沙理工大学;2010年

9 洪景玉;股权结构与公司治理绩效：基于湖南上市公司的实证分析[D];长沙理工大学;2010年

10 谢小勇;国有上市公司高管薪酬与公司绩效[D];中国海洋大学;2010年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 陈国辉,赵春光;上市公司选择股利政策动因的实证研究[J];财经问题研究;2000年05期

2 赵春光,张雪丽,叶龙;股利政策:选择动因——来自我国证券市场的实证证据[J];财经研究;2001年02期

3 原红旗;中国上市公司股利政策分析[J];财经研究;2001年03期

4 刘斌,黄永红,刘星;中国上市公司可持续增长的实证分析[J];重庆大学学报(自然科学版);2002年09期

5 陈信元,陈冬华,时旭;公司治理与现金股利:基于佛山照明的案例研究[J];管理世界;2003年08期

6 王克敏,陈井勇;股权结构、投资者保护与公司绩效[J];管理世界;2004年07期

7 田志龙;董事长、总经理兼任与分立的比较研究[J];管理现代化;1997年06期

8 曹玉珊;张天西;;企业可持续增长的财务战略研究——来自中国上市公司的证据[J];经济管理;2006年08期

9 夏冬林,钱苹;“搭便车”与公司治理结构中股东行为的分析[J];经济科学;2000年04期

10 肖珉;自由现金流量、利益输送与现金股利[J];经济科学;2005年02期

相关博士学位论文 前1条

1 黄志忠;非有效市场下的股票市场定价模型[D];厦门大学;2004年

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 欧阳励励;;股权结构与分析师跟进研究——来自我国上市公司的经验证据[J];现代管理科学;2011年04期

2 彭程;周孟亮;刘怡;;负债融资对企业投资行为的影响——基于股权结构视角的实证研究[J];湖南农业大学学报(社会科学版);2008年03期

3 叶铟;;股权结构与会计信息披露:掏空效应抑或趋同效应?——来自深交所A股上市公司的经验证据[J];生产力研究;2008年16期

4 秦志华;徐斌;;大股东行为影响公司价值的理论模型解释[J];管理科学;2011年04期

5 张庆君;;股权结构与公司治理绩效的实证分析[J];渤海大学学报(哲学社会科学版);2007年01期

6 张欣;宋力;;股权结构对代理成本影响的实证分析[J];数理统计与管理;2007年01期

7 李靖;胡振红;马如静;;股权结构对股权再融资行为的影响研究[J];江汉论坛;2009年02期

8 陆小利;;我国上市公司股权结构与资本结构的实证分析[J];现代商业;2009年06期

9 曹郑玉;叶金福;柴华奇;;“全新型国有企业”股权结构与公司绩效关系的实证研究[J];生产力研究;2008年20期

10 于忠涛;周明栋;冯国民;;商业银行股权结构与治理绩效分析[J];金融纵横;2009年06期

相关会议论文 前10条

1 王琨;候宇;;股权结构对公司市盈率的影响——来自中国股市的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（上）[C];2004年

2 金成隆;纪信义;李欣蓉;;公司股权结构与创新活动绩效之关连性分析:中国新兴市场[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（下）[C];2005年

3 姚燕;王化成;;主并公司股权结构与上市公司长期财富效应——基于我国控制权转移事件的分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议（第十六届学术年会）论文集[C];2009年

4 王港;应益荣;;上市公司关联交易行为的回归分析[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2005年

5 肖作平;;股权结构,董事会特征与代理成本——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年

6 彭中文;何静雅;;股权结构、公司规模与经营绩效——基于控制权转移的中国上市公司数据分析[A];第四届（2009）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2009年

7 王泽霞;牟辉;林黎亮;;制衡型股权结构抑制盈余管理有效吗?——来自我国上市公司的经验证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（下册）[C];2008年

8 王琨;陈晓;;关联方担保:融资还是“圈钱”[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（下）[C];2005年

9 杨清香;胡向丽;俞麟;;产权性质、股权结构与投资行为——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议（第十六届学术年会）论文集[C];2009年

10 周春生;马光;;中国上市公司的股权结构与财务报表更正[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年

相关重要报纸文章 前10条

1 周松林;王石：公司治理保障万科长期发展[N];中国证券报;2007年

2 焦强;刘纪鹏、华生国有股直接划转无益[N];财经时报;2006年

3 焦强;文宗瑜：国有股权管理急需创新[N];财经时报;2006年

4 本报记者 欧阳晓红;国有股转持社保基金准备好了？[N];经济观察报;2009年

5 徐玉海 丁昌;河北国资委：沧化股权评估有损国有权益[N];上海证券报;2006年

6 王晓欣;国有单位转让受让上市公司股份有新规[N];金融时报;2007年

7 本报记者 刘丽靓 熊欣;国资委正制订国有股管理办法[N];证券日报;2007年

8 敖虹;股权结构分散制约对价方案 金地股改10送1.8[N];中国房地产报;2006年

9 刘小敏;股权结构是公司治理的核心[N];上海金融报;2007年

10 郄永忠;房地产公司：制度决定成败？[N];中国房地产报;2006年

相关博士学位论文 前10条

1 张远;合资企业股权结构与文化差异的成因与影响[D];电子科技大学;2008年

2 戚拥军;资本结构与产品市场竞争研究[D];华中科技大学;2008年

3 熊小舟;我国上市公司大股东控制与公司绩效研究[D];电子科技大学;2009年

4 万丛颖;基于代理冲突视角的股权治理效应研究[D];东北财经大学;2009年

5 汤志强;股权结构与公司价值相关性的研究[D];天津大学;2010年

6 程才良;MBO的价值创造过程与机制[D];暨南大学;2007年

7 李志刚;后股权分置时期终极股权结构与公司绩效研究[D];吉林大学;2010年

8 耿玉新;股权分置改革经济学解析[D];吉林大学;2006年

9 宋洋洲;中国上市公司经营业绩动态的实证研究[D];南京大学;2001年

10 李春红;上市公司投资行为与控制权配置研究[D];重庆大学;2008年

相关硕士学位论文 前10条

1 李士梅;资本结构对上市公司治理结构的影响与效应研究[D];南京航空航天大学;2006年

2 李君;股权结构对我国上市公司并购绩效影响研究[D];北京交通大学;2007年

3 冯国民;我国股份制商业银行股权结构与治理绩效研究[D];南京师范大学;2008年

4 刘大志;中国上市公司股权结构对并购绩效影响实证分析[D];辽宁大学;2008年

5 吕文儒;我国上市商业银行股权结构与绩效的实证研究[D];西南财经大学;2010年

6 周航;上市公司关联交易与股权结构关系研究[D];西南大学;2008年

7 周启涛;股权结构、公司治理与经营绩效的实证研究[D];暨南大学;2006年

8 万士荣;股权结构、债务杠杆与企业投资[D];厦门大学;2007年

9 马静;上市公司股权结构与经营绩效关系研究[D];西北大学;2008年

10 柏晓琳;我国上市公司股权结构影响股利政策的实证研究[D];武汉理工大学;2008年

，

本文编号：2586481