基于债权人保护视角的农业类公司债券违约问题研究 ——以雏鹰农牧债券违约为例
发布时间：2020-12-19 11:40
随着我国债券市场规模的迅速壮大,市场内交易主体日趋多样化、交易品种也更加丰富。作为金融市场体系重要组成部分,债券市场化的发展不仅有利于融资结构的改善,还使市场资源配置得到优化,降低了金融系统性风险。自2020年3月1日起,公司发行债券全面实行注册制,这标志着我国债券市场进一步走向成熟。由于我国早期资本市场一直处于股强债弱的状态,政府为了鼓励债券市场化发展,对债券违约的公司会进行“兜底”处理,债权人也因此可获得本息全部兑付,这就导致我国债券市场长期存在“刚性兑付”的现象。2014年,“11超日债违约事件”的发生则彻底打破了这种不成文规定,政府不再为公司的低效经营承担后果,这一举措对促进债券市场化发展有重要意义,但同时也导致市场上出现了更多的违约事件。之前基于政府“刚性兑付”背景下的债权人利益有切实的保障,随着债券市场化发展、违约事件增多,怎样更好地对债权人利益进行保护成为急需解决的问题。本文以债券注册制全面实行为背景,发现在公司信用债违约事件频发的情况下,债权人利益缺乏有效保护主要表现在以下几个方面:(1)在债券发行及存续期间公司相关的信息披露质量不高;(2)相关中介机构未尽责、债权人保...
【文章来源】：河南财经政法大学河南省
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 导论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容及研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 研究创新点及重难点
1.3.1 研究创新点
1.3.2 重难点
2 文献综述与相关理论
2.1 债券违约相关研究
2.1.1 债券违约风险的影响因素
2.1.2 债券违约风险的度量
2.2 债权人保护
2.2.1 债权人会议制度
2.2.2 受托管理人制度
2.2.3 信用评级制度
2.3 农业公司违约风险
2.3.1 生物资产风险
2.3.2 信息披露问题
2.4 文献评述
2.5 相关理论
2.5.1 信息不对称理论
2.5.2 委托代理理论
2.5.3 利益相关者理论
2.5.4 理论框架
3 债券市场违约情况介绍
3.1 债券违约现状介绍
3.1.1 违约数量
3.1.2 债券类型
3.1.3 企业性质
3.1.4 行业分布
3.2 农业行业债券市场
3.2.1 农业公司债券违约情况
3.2.2 农业公司违约主要原因
3.3 市场化下的债权人利益保护机制
3.3.1 功能性保护体系
3.3.2 制度性保护体系
4 雏鹰农牧债券违约案例介绍
4.1 发债主体介绍
4.2 违约过程介绍
5 雏鹰农牧债券违约案例分析
5.1 公司财务状况恶化
5.1.1 盈利能力分析
5.1.2 偿债能力分析
5.1.3 资产变现能力分析
5.2 信息披露问题频发
5.2.1 生物资产信息披露不及时
5.2.2 重大事项信息未披露
5.3 信用评级机构未及时预警
5.3.1 非财务因素分析
5.3.2 财务预警分析
5.4 债权人保护制度失效
5.4.1 债权人会议制度
5.4.2 受托管理人制度
5.5 债权人自身原因
6 建议与结论
6.1 注册制下完善债权人保护的建议
6.1.1 健全信息披露制度
6.1.2 完善债权人保护制度
6.1.3 加重中介机构责任
6.1.4 提高债权人教育
6.2 结论
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]公司债券受托管理人的角色定位及其制度设计[J]. 于春敏. 上海财经大学学报. 2019(06)
[2]管理者能力、环境不确定性与信用评级[J]. 徐小清,俞静. 资源开发与市场. 2019(06)
[3]我国信用评级行业公信力探析[J]. 丁伯平,胡燕,王腾飞,沈文娟. 征信. 2019(05)
[4]我国信用债违约的市场分析及违约债券处置研究[J]. 张艳丽,方兴劼. 新金融. 2019(05)
[5]农业企业生物资产生产成本核算[J]. 聂和峰. 财会学习. 2019(14)
[6]浅谈债券市场的信用违约及风险管理[J]. 刘雨桐. 现代经济信息. 2019(09)
[7]我国债券市场违约处置机制及改革路径研究——以中国首家房地产美元债违约为例[J]. 贾阳. 金融监管研究. 2019(04)
[8]委托代理范式下企业推行责任会计探析[J]. 朱志松. 会计师. 2019(08)
[9]财务报告质量、代理冲突与非效率投资[J]. 徐良果,王勇军. 行政事业资产与财务. 2019(05)
[10]关于公司法中债权人保护法律问题的分析[J]. 薛峰. 法制博览. 2018(29)
本文编号：2925839
【文章来源】：河南财经政法大学河南省
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 导论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容及研究方法
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究方法
1.3 研究创新点及重难点
1.3.1 研究创新点
1.3.2 重难点
2 文献综述与相关理论
2.1 债券违约相关研究
2.1.1 债券违约风险的影响因素
2.1.2 债券违约风险的度量
2.2 债权人保护
2.2.1 债权人会议制度
2.2.2 受托管理人制度
2.2.3 信用评级制度
2.3 农业公司违约风险
2.3.1 生物资产风险
2.3.2 信息披露问题
2.4 文献评述
2.5 相关理论
2.5.1 信息不对称理论
2.5.2 委托代理理论
2.5.3 利益相关者理论
2.5.4 理论框架
3 债券市场违约情况介绍
3.1 债券违约现状介绍
3.1.1 违约数量
3.1.2 债券类型
3.1.3 企业性质
3.1.4 行业分布
3.2 农业行业债券市场
3.2.1 农业公司债券违约情况
3.2.2 农业公司违约主要原因
3.3 市场化下的债权人利益保护机制
3.3.1 功能性保护体系
3.3.2 制度性保护体系
4 雏鹰农牧债券违约案例介绍
4.1 发债主体介绍
4.2 违约过程介绍
5 雏鹰农牧债券违约案例分析
5.1 公司财务状况恶化
5.1.1 盈利能力分析
5.1.2 偿债能力分析
5.1.3 资产变现能力分析
5.2 信息披露问题频发
5.2.1 生物资产信息披露不及时
5.2.2 重大事项信息未披露
5.3 信用评级机构未及时预警
5.3.1 非财务因素分析
5.3.2 财务预警分析
5.4 债权人保护制度失效
5.4.1 债权人会议制度
5.4.2 受托管理人制度
5.5 债权人自身原因
6 建议与结论
6.1 注册制下完善债权人保护的建议
6.1.1 健全信息披露制度
6.1.2 完善债权人保护制度
6.1.3 加重中介机构责任
6.1.4 提高债权人教育
6.2 结论
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]公司债券受托管理人的角色定位及其制度设计[J]. 于春敏. 上海财经大学学报. 2019(06)
[2]管理者能力、环境不确定性与信用评级[J]. 徐小清,俞静. 资源开发与市场. 2019(06)
[3]我国信用评级行业公信力探析[J]. 丁伯平,胡燕,王腾飞,沈文娟. 征信. 2019(05)
[4]我国信用债违约的市场分析及违约债券处置研究[J]. 张艳丽,方兴劼. 新金融. 2019(05)
[5]农业企业生物资产生产成本核算[J]. 聂和峰. 财会学习. 2019(14)
[6]浅谈债券市场的信用违约及风险管理[J]. 刘雨桐. 现代经济信息. 2019(09)
[7]我国债券市场违约处置机制及改革路径研究——以中国首家房地产美元债违约为例[J]. 贾阳. 金融监管研究. 2019(04)
[8]委托代理范式下企业推行责任会计探析[J]. 朱志松. 会计师. 2019(08)
[9]财务报告质量、代理冲突与非效率投资[J]. 徐良果,王勇军. 行政事业资产与财务. 2019(05)
[10]关于公司法中债权人保护法律问题的分析[J]. 薛峰. 法制博览. 2018(29)
本文编号：2925839
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