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大股东股权质押风险及其后果研究——以H公司为例

发布时间:2022-02-21 02:03
  本文梳理总结了股权质押的研究现状,包括动因、风险以及后果。以信息不对称理论、信息信号理论、两权分离理论和风险管理理论作为全文的理论支撑,对H公司历次股权质押的基本情况进行了介绍,利用对比分析法对H公司股权质押引发的风险也加以分析。通过分析发现H公司大股东股权质押行为不仅没有增加企业的营运资金,而且对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力都产生了消极影响。同时,H公司的财务业绩表现要逊色于同行业没有进行股权质押的A、D两家公司。就市场业绩而言,大股东股权质押使H公司的超额收益和累计超额收益均为负值。最后,本文针对H公司大股东股权质押引发的风险以及产生的后果提出对策建议,包括完善信息披露机制,加强对大股东偿债能力和股权质押相关信息的披露;加强对大股东股权质押的管理,约束股权质押的规模、频次以及时点;优化企业内部的经营管理,制定科学的经营战略决策,建立健全企业的权力制衡体系。 

【文章来源】:华北金融. 2019,(11)

【文章页数】:14 页

【文章目录】:
一、引言
二、文献综述
    (一)关于股权质押动因的文献
    (二)关于股权质押风险的文献
    (三)关于股权质押后果的文献
    (四)文献述评
三、理论基础
    (一)信息信号传递理论
    (二)两权分离理论
    (三)风险管理理论
四、H公司大股东股权质押引发的风险及后果分析
    (一)H公司历次股权质押情况介绍
    (二)H公司大股东股权质押引发的风险分析
        1. 道德风险分析。
        2. 控制权转移风险分析。
    (三)H公司大股东股权质押的后果分析
        1. 对H公司财务业绩的影响分析。
        2. 对H公司市场业绩的影响分析。
五、研究结论及风险防范的对策建议
    (一)研究结论
    (二)对策建议
        1. 完善信息披露机制。
        2. 加强对大股东股权质押的管理。
        3. 制定科学的经营战略决策。


【参考文献】:
期刊论文
[1]控股股东股权质押影响高管薪酬——业绩敏感性吗?[J]. 李常青,幸伟.  经济管理. 2018(05)
[2]控股股东股权质押、股权性质与公司绩效研究[J]. 林艳,魏连宾,李炜.  商业研究. 2018(02)
[3]股权质押的时机选择及市场反应——基于投资者情绪视角的研究[J]. 黄宏斌,肖志超,刘晓丽.  金融论坛. 2018(02)
[4]股权质押、控制权转移风险与税收规避[J]. 王雄元,欧阳才越,史震阳.  经济研究. 2018(01)
[5]控股股东股权质押与新发行公司债券定价[J]. 欧阳才越,谢妍,熊家财.  山西财经大学学报. 2018(01)
[6]大股东股权质押会影响审计师决策吗?——基于审计费用与审计意见的证据[J]. 张俊瑞,余思佳,程子健.  审计研究. 2017(03)
[7]房地产企业最终控制人股权质押对上市公司价值的侵占效应[J]. 滕晓梅,祝婧然,周倩倩.  财会月刊. 2016(32)
[8]控股股东股权质押等于“掏空”吗?——基于中国上市公司股权质押公告的实证分析[J]. 吴静.  经济论坛. 2016(08)
[9]控股股东股权质押是潜在的“地雷”吗?——基于股价崩盘风险视角的研究[J]. 谢德仁,郑登津,崔宸瑜.  管理世界. 2016(05)
[10]大股东股权质押对公司价值影响的机理分析与研究综述[J]. 闻岳春,夏婷.  上海金融学院学报. 2016(02)

硕士论文
[1]股权质押、金融深化与上市公司市值管理探讨[D]. 吴宇溦.江西财经大学 2018



本文编号:3636269

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