中美贸易摩擦背景下中国金融业系统性风险及风险溢出效应研究

发布时间：2023-03-12 14:21

　　自中美建立经贸关系以来,贸易争端一直不断。2017年特朗普上台后,推行“美国优先”,一意孤行挑起了新一轮中美贸易摩擦。这种单边主义、贸易保护主义的做法,对我国产业和经济造成巨大冲击,甚至威胁到金融系统的稳定。党的十九大报告强调,要守住不发生系统性金融风险的底线,量化研究中美贸易摩擦冲击下,我国金融业系统性风险及行业间风险溢出效应的变化,有助于正确认识我国金融系统风险现状,有的放矢防范和化解系统金融风险,维护金融系统稳定。本文结合GARCH类模型和Copula函数推导计算CoVaR模型指标,以度量中美贸易摩擦发生前阶段和摩擦阶段中国银行业、证券业、保险业系统性风险以及行业间风险溢出效应的变化。具体而言,本文截取了 2016年6月1日至2019年9月30日的银行业、证券业、保险业以及金融业指数的日度收盘数据,以2018年3月23日特朗普政府正式发布关于“301调查”的《对华贸易备忘录》为分界点,将样本区间分为中美贸易摩擦发生前阶段和摩擦阶段。之后根据各金融指数收益率序列的统计学特征,利用GARCH类模型拟合最优边缘分布模型。在得到独立标准残差序列并做概率积分转换后,利用Copula函数刻画...

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

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中文摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1、研究背景
    1.2、研究意义
    1.3、研究内容
    1.4、研究方法
    1.5、创新点与不足
第二章 文献综述
    2.1、新一轮中美贸易摩擦的本质及影响的相关研究
    2.2、系统性风险及其溢出效应的相关研究
第三章 理论基础
    3.1、银行业系统性风险
    3.2、证券业系统性风险
    3.3、保险业系统性风险
    3.4、金融行业系统性风险溢出机理分析
第四章 GARCH-Copula-CoVaR模型介绍
    4.1、ARMA-GARCH模型
    4.2、Copula理论简介
    4.3、CoVaR模型介绍
    4.4、CoVaR计算
第五章 中美贸易摩擦背景下中国金融市场系统性风险及溢出效应研究的实证分析
    5.1、数据来源、样本选取和预处理
    5.2、样本描述性统计特征
    5.3、平稳性、ARCH效应及自相关性检验
    5.4、边缘分布的估计
    5.5、拟合Copula函数
    5.6、CoVaR模型估计
第六章 研究结论及政策建议
    6.1、研究结论
    6.2、政策建议
参考文献
致谢
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本文编号：3761380