基于KMV模型的上市类融资平台公司信用风险研究
本文关键词：基于KMV模型的上市类融资平台公司信用风险研究
【摘要】：地方政府融资平台的存在和发展有其必然的制度成因和现实驱动,也在较大程度上保障了我国工业化、城镇化所需要的大量建设资金。但是,随着地方政府融资平台数量和负债规模的迅速扩张,贷款信用风险逐渐显现。本文基于现代金融理论,运用改良的KMV模型对上市类融资平台信用风险进行了实证研究,结果表明上市类融资平台公司存在一定的违约风险,应加以重视。
【作者单位】： 中南财经政法大学;
【关键词】： 融资平台 KMV模型 违约距离 信用风险
【基金】：国家社会科学基金项目“地方政府融资平台债务风险与成本管控体系研究”(10BJY009)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F832.4;F224
【正文快照】： 一、KMV模型在风险评估方面的应用KMV模型是KMV公司研究开发出来的信用风险评估模型,该模型以默顿结构模型为理论基础,融合了B1ack-Scholes-Merton的期权定价理论和Modigliani及Miller的资本结构理论,该模型主要应用违约距离DD和违约概率EDF两个指标研究企业的信用风险状况。
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