政策调整对股票市场波动的影响

发布时间：2017-09-07 22:12

  本文关键词：政策调整对股票市场波动的影响

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【摘要】：以利率调整、存款准备金率调整、货币供应量变动作为货币政策调整变量,以印花税调整和财政支出变动作为财政政策调整变量,来研究股票市场的波动,分析了单个政策调整对股票市场波动的影响和政策调整组合对股票市场波动的影响。研究发现,单一货币政策中存款准备金率调整对股票市场波动性影响显著,而利率调整对股票市场波动性影响不显著。单一财政政策中印花税调整在中期对股票市场波动性影响显著。不考虑宏观经济指数变动时,只有利率调整对股票市场波动性的影响显著为负向,印花税调整和存款准备金率调整对股票市场波动性影响不显著;考虑宏观经济指数变动时,三个政策调整对股票市场波动性的影响不显著。不论是否考虑宏观经济景气指数的变动,财政支出变动对股票市场波动的影响显著负向,货币供应量变动对股票市场波动的影响显著为正。
【作者单位】： 西北大学经济管理学院;西安交通大学经济与金融学院;
【关键词】： 政策调整 股票市场 波动 货币政策 财政政策
【基金】：陕西省软科学项目“技术创新促进陕西经济增长的动力机制研究”(2011KRM127)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 国内外关于货币政策和财政政策对股票市场的影响研究,给我们今后的研究奠定了坚实的基础。但是,已有的研究大多是基于单一的货币政策或者是单一的财政政策来研究其对股票市场波动的影响,较少研究政策组合尤其是临时性政策组合和连续性政策组合对股票市场波动的综合影响。基于

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