人民币汇率对货币政策调整的高频反应研究——基于高频事件研究方法的实证分析

发布时间：2017-09-25 22:38

  本文关键词：人民币汇率对货币政策调整的高频反应研究——基于高频事件研究方法的实证分析

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【摘要】：以人民币兑欧元及澳元之高频汇率数据为样本,运用高频事件研究方法分析中央银行货币政策调整对人民币双边汇率波动的影响。实证结果显示,以基准利率及法定存款准备金率为代表的国内标杆性货币政策调整,对所选定的人民币双边汇率的影响效应不显著;相反,未预期的欧洲中央银行及澳洲储备银行(中央银行)的利率政策调整则分别对人民币兑欧元、人民币兑澳元汇率产生了显著的公告效应与政策操作效果。此外,研究结果显示,欧洲中央银行利率政策调整对人民币兑欧元汇率的公告效应于政策宣布30分钟后逐渐趋于平静,相对而言澳洲中央银行货币政策调整对人民币兑澳元汇率的影响更具持久性。
【作者单位】： 济南大学经济学院;
【关键词】： 货币政策 人民币汇率 新闻效应
【基金】：国家自然科学基金项目“货币政策调整与国内资产价格波动:基于多维GARCH方法的实证检验”资助(项目编号:71173088)
【分类号】：F832.6;F822.0;F224
【正文快照】： 一、引言外汇汇率是金融市场上各种资产价格对中央银行货币政策作出反应的最重要的部分和环节之一,国内学者因此已经在理论和实证分析方面对利率与名义汇率的互动关系以及真实利率与真实汇率的差异作了较多的研究(王爱俭,林楠,2007;顾标,周纪恩,2007)。但是,一方面,这些既有

【参考文献】

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本文编号：920015