基于EVA的XG公司财务绩效评价研究
发布时间：2021-11-19 09:31
随着中国资本市场不断扩大,企业绩效越来越受到各利益相关者的影响,企业之间的竞争也变得日益激烈。目前,我国企业的绩效评估多数是以利润多少来评价,而不考虑资本成本,因此它不能客观地反映出企业价值和股东财富。同时,EVA绩效评价方法作为一种有效的决策和管理工具,逐渐受到各大企业的关注。随着国内外众多企业成功应用EVA绩效评价方法,我国一些大型企业也确立了以EVA为核心的企业价值最大化管理目标,最大限度地提升企业价值。EVA绩效评价方法是通过对企业的资本成本进行计量,并对不合理的会计项目进行必要的调整,来提高企业价值及创造能力评价的准确性。XG公司作为一家冶炼企业,采用的仍然是传统的财务绩效评价体系,因此无法客观、全面的反映公司的经营业绩。本文通过案例分析法、对比分析法,将EVA财务绩效评价应用于XG公司,试图证实该公司运用EVA财务绩效评价的合理性和可行性。本文以XG公司的真实经营情况为研究背景,以EVA绩效评价相关理论知识为理论支撑,选取公司重要的财务指标,通过收集大量的数据及指标计算,分析XG公司财务状况,研究XG公司现有的绩效评价体系,找出不足和其中存在的问题,并分析该公司是否有必要引...
【文章来源】：湖南工业大学湖南省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
XG公司2015-2018年主要财务数据趋势图
基于EVA的XG公司财务绩效评价研究32图4-12015-2018年XG公司EVA趋势图从表4-7及图4-1可以看出，2015-2018年XG公司的EVA在呈现递增趋势，2015、2016年为负值，原因是资本总额较大，税后净营业利润较小，说明公司的经营有损于所有者的资本，没有给股东创造价值。2017、2018均为正值，并且逐年呈现上升的趋势，我们沿着资本成本的方向去分析，发现XG公司对资本占用每年都在上升，规模扩大促使收入增加，这就是借助了规模效应。总的来说，如果公司每年都给股东带来了很多收益和价值，侧面反映出XG公司经营状况也是越来越好的。4.4EVA指标与现行传统财务绩效评价指标对比分析盈利能力、偿债能力和发展能力等指标都是传统绩效评价指标，本论文选择了几个比较重要的指标进行比较，这样更方便跟传统绩效评价指标进行比较。本文主要是用绝对值和相对值指标来选择传统绩效评价指标，选用了净利润及净利润增长量、净资产收益率和销售净利率。4.4.1EVA值与净利润对比通过计算2015-2018年4年的EVA、△EVA、净利润及△净利润，计算结果如表4-8。表4-82015-2018年净利润、△净利润、EVA及△EVA数值计算表单位：万元项目2015201620172018净利润1,381.121,708.542,028.712,620.66△净利润0.00327.42320.17591.95EVA-503.59-147.10322.261,047.41△EVA0.00356.49469.36725.16
硕士学位论文33图4-2净利润与EVA的对比分析图图4-3△净利润与△EVA的对比分析图由表4-8、图4-2及图4-3可知：第一，2015、2016年EVA值均为负数，说明XG公司的税后净营业利润小于股东和债权人投入的资本成本。我们站在EVA的角度可以发现，公司本期生产经营获得的利润减去投入所有资本之后剩下的价值，这才是为股东创造的真正的价值。假如把公司这两年经营所产生的资本都算进去，就会发现在公司所获得的收益小于投资的成本意味着没有为股东创造财富。但是在2017、2018年的这两年，EVA的值一直都是正数，可以发现XG公司税后净营业利润比股东和债权人投入的资本成本多，并且EVA和净利润都逐年增加，说明XG公司的效益良好，管理者为股东创造了财富。第二，在2015-2018年，每年EVA的值比净利润的小，这很常见。我们计算净利润的时候没有考虑权益资本带来的机会成本，只考虑到债务资本，然后计算EVA的时候通常会关注权益资本带来的机会成本，我们抛开非日常性业务，EVA值可以突出一个企业最真实的业绩。第三，通过△EVA与△净利润的对比可以看出，△净利润在2017年的略有
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于EVA-BSC的建筑企业价值驱动型业绩评价体系研究[J]. 罗洁娴. 财会学习. 2019(13)
[2]以EVA为核心的企业财务绩效分析体系研究[J]. 贺存德. 财会学习. 2018(34)
[3]绩效管理工具在D公司的应用[J]. 高晗,陈秀华. 财务与会计. 2018(23)
[4]EVA基础上的企业财务绩效评价研究[J]. 孙国芳. 财会学习. 2018(14)
[5]EVA考核制度、政府干预与国有企业非效率投资[J]. 王朋吾. 会计之友. 2018(08)
[6]经济增加值（EVA）在企业评估中的优势分析——与自由现金流量分析法比较[J]. 李娟. 纳税. 2018(06)
[7]基于EVA的国有企业财务绩效评价体系构建[J]. 陈勇. 现代营销(下旬刊). 2017(10)
[8]EVA考核下研发支出与企业价值相关性研究[J]. 杨婧. 财会通讯. 2017(24)
[9]EVA在中央企业绩效评价中的应用研究[J]. 武彩艳. 全国流通经济. 2017(16)
[10]基于AHP-DEA的传媒业上市公司财务绩效评价研究[J]. 景琦. 统计与信息论坛. 2017(03)
博士论文
[1]市场波动条件下的经理人EVA激励研究[D]. 陈之荣.中国科学技术大学 2010
硕士论文
[1]收购的财务绩效研究[D]. 王智鹏.南京大学 2017
[2]基于EVA的A广告公司财务绩效评价[D]. 王晨艳.太原理工大学 2017
本文编号：3504765
【文章来源】：湖南工业大学湖南省
【文章页数】：71 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
XG公司2015-2018年主要财务数据趋势图
基于EVA的XG公司财务绩效评价研究32图4-12015-2018年XG公司EVA趋势图从表4-7及图4-1可以看出，2015-2018年XG公司的EVA在呈现递增趋势，2015、2016年为负值，原因是资本总额较大，税后净营业利润较小，说明公司的经营有损于所有者的资本，没有给股东创造价值。2017、2018均为正值，并且逐年呈现上升的趋势，我们沿着资本成本的方向去分析，发现XG公司对资本占用每年都在上升，规模扩大促使收入增加，这就是借助了规模效应。总的来说，如果公司每年都给股东带来了很多收益和价值，侧面反映出XG公司经营状况也是越来越好的。4.4EVA指标与现行传统财务绩效评价指标对比分析盈利能力、偿债能力和发展能力等指标都是传统绩效评价指标，本论文选择了几个比较重要的指标进行比较，这样更方便跟传统绩效评价指标进行比较。本文主要是用绝对值和相对值指标来选择传统绩效评价指标，选用了净利润及净利润增长量、净资产收益率和销售净利率。4.4.1EVA值与净利润对比通过计算2015-2018年4年的EVA、△EVA、净利润及△净利润，计算结果如表4-8。表4-82015-2018年净利润、△净利润、EVA及△EVA数值计算表单位：万元项目2015201620172018净利润1,381.121,708.542,028.712,620.66△净利润0.00327.42320.17591.95EVA-503.59-147.10322.261,047.41△EVA0.00356.49469.36725.16
硕士学位论文33图4-2净利润与EVA的对比分析图图4-3△净利润与△EVA的对比分析图由表4-8、图4-2及图4-3可知：第一，2015、2016年EVA值均为负数，说明XG公司的税后净营业利润小于股东和债权人投入的资本成本。我们站在EVA的角度可以发现，公司本期生产经营获得的利润减去投入所有资本之后剩下的价值，这才是为股东创造的真正的价值。假如把公司这两年经营所产生的资本都算进去，就会发现在公司所获得的收益小于投资的成本意味着没有为股东创造财富。但是在2017、2018年的这两年，EVA的值一直都是正数，可以发现XG公司税后净营业利润比股东和债权人投入的资本成本多，并且EVA和净利润都逐年增加，说明XG公司的效益良好，管理者为股东创造了财富。第二，在2015-2018年，每年EVA的值比净利润的小，这很常见。我们计算净利润的时候没有考虑权益资本带来的机会成本，只考虑到债务资本，然后计算EVA的时候通常会关注权益资本带来的机会成本，我们抛开非日常性业务，EVA值可以突出一个企业最真实的业绩。第三，通过△EVA与△净利润的对比可以看出，△净利润在2017年的略有
【参考文献】：
期刊论文
[1]基于EVA-BSC的建筑企业价值驱动型业绩评价体系研究[J]. 罗洁娴. 财会学习. 2019(13)
[2]以EVA为核心的企业财务绩效分析体系研究[J]. 贺存德. 财会学习. 2018(34)
[3]绩效管理工具在D公司的应用[J]. 高晗,陈秀华. 财务与会计. 2018(23)
[4]EVA基础上的企业财务绩效评价研究[J]. 孙国芳. 财会学习. 2018(14)
[5]EVA考核制度、政府干预与国有企业非效率投资[J]. 王朋吾. 会计之友. 2018(08)
[6]经济增加值（EVA）在企业评估中的优势分析——与自由现金流量分析法比较[J]. 李娟. 纳税. 2018(06)
[7]基于EVA的国有企业财务绩效评价体系构建[J]. 陈勇. 现代营销(下旬刊). 2017(10)
[8]EVA考核下研发支出与企业价值相关性研究[J]. 杨婧. 财会通讯. 2017(24)
[9]EVA在中央企业绩效评价中的应用研究[J]. 武彩艳. 全国流通经济. 2017(16)
[10]基于AHP-DEA的传媒业上市公司财务绩效评价研究[J]. 景琦. 统计与信息论坛. 2017(03)
博士论文
[1]市场波动条件下的经理人EVA激励研究[D]. 陈之荣.中国科学技术大学 2010
硕士论文
[1]收购的财务绩效研究[D]. 王智鹏.南京大学 2017
[2]基于EVA的A广告公司财务绩效评价[D]. 王晨艳.太原理工大学 2017
本文编号：3504765
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