传统企业转型背景下跨行业并购绩效研究 ——以鹿港科技并购世纪长龙为例
发布时间：2022-01-03 11:39
供给侧结构改革背景下传统企业转型升级需求日益强烈,随着并购市场的繁荣,跨行业并购迅速发展,传统企业以多元化经营或业务转型为目标的跨行业并购成为常态,然而监管环境变化带来新的挑战,跨行业并购的问题和争议一直存在。传统企业跨行业并购受企业个性化特征的影响,同时跨行业并购成败没有统一的评判标准,而跨行业并购绩效的表现则是直观而又受到普遍关注的问题,传统企业转型背景下的跨行业并购绩效评价以及影响并购绩效的因素值得在微观案例中进行深入的探讨。本文在分析我国传统企业转型背景下的跨行业并购现状基础上,进行典型案例的深入分析,评价和分析跨行业并购的绩效表现,探究传统企业跨行业并购转型的关键因素,为传统企业转型背景下的跨行业并购提供建议,为市场和监管层理性看待跨行业并购行为、加强投资者利益保护提供借鉴,为评价跨行业并购绩效的方法提供参考。在梳理研究理论和方法的基础上,本文从我国并购市场发展现状和跨行业并购市场整体情况入手,进而探究我国传统企业转型背景下跨行业并购的特征和问题。分析发现我国传统企业跨行业并购在并购标的、业绩承诺、发展战略以及并购交易方式等方面呈现了鲜明的特征。同时,传统企业跨行业并购存在业...
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：85 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１中国２０１２－２０１６年并购市场交易金额和交易数量变化趋势??数据来源：ＷＩＮＤ数据库??此同时，购交易单笔最高交易也出现了大幅的增长
?２０１６??佥额（亿元）－４》数量（个）??图３－１中国２０１２－２０１６年并购市场交易金额和交易数量变化趋势??数据来源：ＷＩＮＤ数据库??与此同时，并购交易单笔最高交易额也出现了大幅度的增长。图３－１显示了??２０１２－２０１６年中国并购市场交易趋势变化。可以看出，２０１４年、２０１５年增长幅度较大，??受监管影响２０１６年交易数量回落，但依然超过２０１４年，同时交易金额总计与２０１５年??基本持平。??２００００?「４０００??１８０００?｜ｇ｜?－?３５００??１６０００?ＢＢｙ??ＷＫ／ａｋ?ｒ?３０００??１４０００?Ｈｎ＼?ｈｈ｜??１２０００?ｈＨ?’?ｈＨｂ?Ｋｙｉ?－?２５００??１００００?ＨＤＨ?２０００??８＿?ｆ?Ｊ?丨’隊＼?ｌ?１５００??６０００?Ｗ０Ｍ??——ｍｍ?－?ｌｏｏｏ??４〇ｏｏ?ｍｉｌ?ＨＨ?ｈＨＩ?ｂｍｍ??；：＾ｌ?ｍｉ?－漏？ｍ?■５００??华东地区华北地区中南地区西北地区西南地区东北地区??金额（亿元）?＾ＳＫｓ？§＾ｓｅｅｓｉ?数量（个）??图３－２中国２０１２－２０１６年并购市场交易地区分布??据ＷＩＮＤ数据库统计，如图３－２所示，从２０１５年、２０１６年并购交易事件数和金额??１９??
并购交易活动和经济发展水平、资本市场活跃程度显著相关。??２．并购行业分布以工业和信息技术行业为主??如表３－２和图３－３所示，按照并购标的，２０１２－２０１６年并购交易行业分布中工业、??信息技术、金融、能源占比较高，分别为２２％、２１％、１０％和１０％，为并购多发行业，医??疗、通信行业紧随其后。???表３＿２中国２０１２－２０１６年各行业并购交易事件数???＇?行业?２０１２年?２０１３年?２０１４年?２０１５年?２０１６年??￣信息技术?３４８?３２８?６７６?１２１１?１１５７??工业?８８１?６３５?６９０?９８４?８１０??金融?２９５?２８９?３００?４３７?３８４??医疗健康?２１６?１７８?１９３?３２８?２８６??能源?３９８?３１２?２８８?５２０?２６５??通信服务?９２?９２?１２９?２６９?１５１??房地产?２４０?２１５?１６７?１４９?１２７??公用事业?９４?５３?５６?７５?５７??其他?６１２?４５９?４９９?Ｗ２６?８４７??数据来源：ＣＨＯＩＣＥ金融终端?＇??另外，２０１４年并购市场爆发式增长后，信息技术行业并购数量增长幅度最大，而??工业、金融的增长幅度则没有大的变化
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国上市公司并购绩效的实证研究[J]. 叶璋礼. 统计与决策. 2013(07)
[2]管理者过度自信、企业投资与企业绩效——基于我国A股上市公司的实证检验[J]. 叶玲,王亚星. 山西财经大学学报. 2013(01)
[3]政府干预、企业生命周期与并购绩效——基于我国地方国有上市公司的经验数据[J]. 王凤荣,高飞. 金融研究. 2012(12)
[4]管理者过度自信与企业并购决策及企业绩效之关系[J]. 翟爱梅,张晓娇. 现代财经(天津财经大学学报). 2012(10)
[5]完善中央企业EVA考核办法初探[J]. 江海. 市场周刊(理论研究). 2012(04)
[6]管理者过度自信对并购绩效的影响——基于群体决策视角的分析和实证[J]. 谢玲红,刘善存,邱菀华. 数理统计与管理. 2012(01)
[7]基于不同并购类型的企业并购价值效应研究[J]. 盛明泉,张春强. 商业经济与管理. 2011(09)
[8]国内上市公司不相关并购绩效的分析——基于核心竞争力的视角[J]. 张根明,刘娟. 经济经纬. 2011(05)
[9]中国企业海外并购的绩效与风险:评价模型与实证研究[J]. 杜群阳,徐臻. 国际贸易问题. 2010(09)
[10]我国旅游景区类上市公司的资产重组[J]. 吴志军. 经济管理. 2010(04)
本文编号：3566209
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：85 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图３－１中国２０１２－２０１６年并购市场交易金额和交易数量变化趋势??数据来源：ＷＩＮＤ数据库??此同时，购交易单笔最高交易也出现了大幅的增长
?２０１６??佥额（亿元）－４》数量（个）??图３－１中国２０１２－２０１６年并购市场交易金额和交易数量变化趋势??数据来源：ＷＩＮＤ数据库??与此同时，并购交易单笔最高交易额也出现了大幅度的增长。图３－１显示了??２０１２－２０１６年中国并购市场交易趋势变化。可以看出，２０１４年、２０１５年增长幅度较大，??受监管影响２０１６年交易数量回落，但依然超过２０１４年，同时交易金额总计与２０１５年??基本持平。??２００００?「４０００??１８０００?｜ｇ｜?－?３５００??１６０００?ＢＢｙ??ＷＫ／ａｋ?ｒ?３０００??１４０００?Ｈｎ＼?ｈｈ｜??１２０００?ｈＨ?’?ｈＨｂ?Ｋｙｉ?－?２５００??１００００?ＨＤＨ?２０００??８＿?ｆ?Ｊ?丨’隊＼?ｌ?１５００??６０００?Ｗ０Ｍ??——ｍｍ?－?ｌｏｏｏ??４〇ｏｏ?ｍｉｌ?ＨＨ?ｈＨＩ?ｂｍｍ??；：＾ｌ?ｍｉ?－漏？ｍ?■５００??华东地区华北地区中南地区西北地区西南地区东北地区??金额（亿元）?＾ＳＫｓ？§＾ｓｅｅｓｉ?数量（个）??图３－２中国２０１２－２０１６年并购市场交易地区分布??据ＷＩＮＤ数据库统计，如图３－２所示，从２０１５年、２０１６年并购交易事件数和金额??１９??
并购交易活动和经济发展水平、资本市场活跃程度显著相关。??２．并购行业分布以工业和信息技术行业为主??如表３－２和图３－３所示，按照并购标的，２０１２－２０１６年并购交易行业分布中工业、??信息技术、金融、能源占比较高，分别为２２％、２１％、１０％和１０％，为并购多发行业，医??疗、通信行业紧随其后。???表３＿２中国２０１２－２０１６年各行业并购交易事件数???＇?行业?２０１２年?２０１３年?２０１４年?２０１５年?２０１６年??￣信息技术?３４８?３２８?６７６?１２１１?１１５７??工业?８８１?６３５?６９０?９８４?８１０??金融?２９５?２８９?３００?４３７?３８４??医疗健康?２１６?１７８?１９３?３２８?２８６??能源?３９８?３１２?２８８?５２０?２６５??通信服务?９２?９２?１２９?２６９?１５１??房地产?２４０?２１５?１６７?１４９?１２７??公用事业?９４?５３?５６?７５?５７??其他?６１２?４５９?４９９?Ｗ２６?８４７??数据来源：ＣＨＯＩＣＥ金融终端?＇??另外，２０１４年并购市场爆发式增长后，信息技术行业并购数量增长幅度最大，而??工业、金融的增长幅度则没有大的变化
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国上市公司并购绩效的实证研究[J]. 叶璋礼. 统计与决策. 2013(07)
[2]管理者过度自信、企业投资与企业绩效——基于我国A股上市公司的实证检验[J]. 叶玲,王亚星. 山西财经大学学报. 2013(01)
[3]政府干预、企业生命周期与并购绩效——基于我国地方国有上市公司的经验数据[J]. 王凤荣,高飞. 金融研究. 2012(12)
[4]管理者过度自信与企业并购决策及企业绩效之关系[J]. 翟爱梅,张晓娇. 现代财经(天津财经大学学报). 2012(10)
[5]完善中央企业EVA考核办法初探[J]. 江海. 市场周刊(理论研究). 2012(04)
[6]管理者过度自信对并购绩效的影响——基于群体决策视角的分析和实证[J]. 谢玲红,刘善存,邱菀华. 数理统计与管理. 2012(01)
[7]基于不同并购类型的企业并购价值效应研究[J]. 盛明泉,张春强. 商业经济与管理. 2011(09)
[8]国内上市公司不相关并购绩效的分析——基于核心竞争力的视角[J]. 张根明,刘娟. 经济经纬. 2011(05)
[9]中国企业海外并购的绩效与风险:评价模型与实证研究[J]. 杜群阳,徐臻. 国际贸易问题. 2010(09)
[10]我国旅游景区类上市公司的资产重组[J]. 吴志军. 经济管理. 2010(04)
本文编号：3566209
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