旅游业上市公司定向增发的财务绩效分析——以中国国旅为例

发布时间：2023-10-28 20:12

　　旅游业是具有广阔前景的朝阳产业,特别是近几年我国经济快速发展,人民生活水平显著提高,旅游业迎来了发展的黄金时期。但对于我国来说,旅游业既是朝阳行业也是传统行业,这主要是因为我国旅游业经营方式传统,旅游项目单一且并没有形成全国性的旅游网络所导致的,因此我国旅游业要发展就必须改变这种经营模式,其中旅游业上市公司作为旅游业中的领头羊,它们的发展必然会带来整个行业的进步。面对这样的经营环境,旅游业的上市公司要保住市场的龙头地位,进行产业升级已经刻不容缓。但是旅游业上市公司要进行产业升级,融资问题就成为其发展中不容忽视的难题。对于上市公司来说,其主要的融资方式主要包括公开发行、定向增发、配股、可转债。其中,定向增发以其独特的优势,从2006年开始实施之际就备受追捧。据统计自2006年至2015年年底,我国上市公司共定向增发2482次,共计金额为25,645.7471亿元,占证券市场再融资额的81%,可见定向增发已成为上市公司的主要融资的手段。另外,从近几年旅游业的融资现状来看,定向增发也是旅游业上市公司主要的融资方式。本文选取中国国旅为案例,并采用多种研究方法对旅游业上市公司定向增发进行分析。首...

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景及意义
    第二节 研究内容与方法
        一、研究内容
        二、研究方法
    第三节 创新点
    第四节 文献综述
        一、定向增发的动因理论
        二、定向增发的公告财务绩效
        三、定向增发的绩效研究
        四、利益输送问题的研究
第二章 旅游业融资理论
    第一节 旅游业融资的理论基础
        一、倒啄食理论
        二、旅游地生命周期理论
        三、项目区分理论
    第二节 旅游业上市公司再融资的主要方式
        一、旅游业上市公司的再融资方式
        二、旅游业上市公司的再融资方式对比分析
第三章 我国旅游业上市公司融资的基本情况
    第一节 我国旅游业的概述
        一、我国旅游行业的特点
        二、我国旅游行业的发展现状- PEST分析
    第二节 定向增发是旅游业主要的融资方式
    第三节 旅游业上市公司定向增发的目的
        一、上市公司定向增发的目的
        二、旅游业上市公司定向增发目的概况
第四章 中国国旅定向增发的案例分析
    第一节 选择案例的依据
        一、行业地位领先
        二、募集金额巨大且用于项目融资
        三、经营状况良好
        四、没有其他经营事件的影响
    第二节 中国国旅定向增发的动因
        一、中国国旅的非公开发行的目的
        二、中国国旅的经营环境分析-SWOT分析
        三、项目的可行性分析
        四、选择融资方式的动因
    第三节 中国国旅定向增发的基本进程
    第四节 中国国旅定向增发方案
        一、发行定价及数量
        二、认购对象
        三、中国国旅定向增发前后股东情况比较
    第五节 中国国旅定向增发的合理性分析
        一、从发行制度的方面分析
        二、从募集资金用途方面分析
        三、从其它利益输送问题分析
第五章 中国国旅定向增发的短期绩效分析
    第一节 定价增发前后股价变动情况
        一、预案公布日
        二、证监会审核通过日
        三、发行情况报告书日
    第二节 基于事件分析法的短期绩效分析
        一、选择事件窗口期
        二、计算超额收益率和累计收益率
第六章 中国国旅定向增发的长期绩效分析
    第一节 一般财务绩效分析
        一、资本结构分析
        二、偿债能力分析
        三、资金流动性分析
    第二节 基于杜邦分析法的财务绩效分析
        一、净资产收益率
        二、总资产净利率
        三、总资产周转率
        四、销售收入
        五、杜邦分析法小结
    第三节 基于经济增加值的综合绩效分析
    第四节 股东权益的分析
        一、股本结构的分析
        二、每股收益的分析
第七章 研究结论和建议
    第一节 研究结论
        一、定向增发与旅游业的特点相契合
        二、中国国旅定向增发中没有利益输送问题
        三、积极的市场反应
        四、增加了流动资金，改善了偿债能力
        五、短期内降低了净资产收益率，但长期有所好转
        六、股权结构多元化，提高了公司价值
    第二节 建议
        一、鼓励旅游业上市公司采用定向增发的融资方式
        二、要把握国家政策，符合定向增发的发行条件
        三、合理的使用募集资金，才能改善企业的长期绩效
    第三节 研究不足与展望
参考文献
致谢



本文编号：3857700