我国股票型开放式基金经理的投资绩效评价——基于改进的Carhart四因素模型

发布时间：2017-08-18 00:13

  本文关键词：我国股票型开放式基金经理的投资绩效评价——基于改进的Carhart四因素模型

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【摘要】：基金经理的投资绩效水平主要表现为选股能力和择时能力。本文在传统Carhart模型的基础上,引入基金业绩比较基准,采用2006年7月-2015年6月的月度数据,对我国股票型开放式基金的基金经理的投资绩效进行实证检验。结果表明:基金经理总体上具有一定的选股能力;由于基金业绩的比较标准存在α收益和β风险,运用改进的Carhart四因素模型能够较好地评价基金经理的选股能力和择时能力,而使用传统Carhart模型则会高估。
【作者单位】： 暨南大学经济学院;
【关键词】： 开放式基金 基金经理 选股能力 择时能力 Carhart四因素模型
【基金】：广东省哲学社会科学“十二五”规划项目《期货公司服务广东产业转型模式研究:基于产业链视角》(项目编号:GD12XYJ20)的资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 近年来,我国基金业发展迅速,管理规模不断扩大,收益也大幅上升。据Wind数据库统计,截至2015年6月末,我国基金业资产净值约7万亿元,比上年末增长94%。在收益方面,各类基金2014年利润达到5200亿元,比上年增长了两倍。基金已经成了普通投资者投资理财的重要渠道,基金经理如何进行

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