旅游上市公司自愿性信息披露与公司业绩相关性研究

发布时间：2020-05-15 17:47

【摘要】：公司业绩是公司治理的目标,信息披露是公司治理的重要内容,因此探讨信息披露与公司业绩之间的关系对促进公司健康可持续发展有着积极的推动价值。公众公司面向社会公开发行股票,其投资者亦由成千上万的社会公众所构成,因此公众公司的信息披露对于资本市场的健康发展非常重要。从维护市场秩序、促进公平竞争的角度出发,公众公司,尤其是上市公司被政府监管部门要求必须真实、准确、完整、公平、及时地进行信息披露。按照是否经过管制,信息披露分为强制性信息披露和自愿性信息披露。自愿性信息披露是指公司自愿地披露现行法律法规和规则规定应该披露的信息以外的,有助于投资者决策的信息,是对强制性信息披露的补充和完善,有助于信息使用者更充分的了解公司的有关信息。业绩优良的上市公司为了增强投资者的信心,展示自身与业绩较差公司的区别,倾向于通过自愿性信息披露突出自身的竞争优势,因此上市公司的业绩会影响自愿性信息披露行为。为此,有必要对该问题进行持续跟踪,并选择不同产业类别加以剖析,以期发现更多有价值的观点,推进我国上市公司管理绩效的优化。 旅游业作为国务院确定的国民经济战略性支柱产业和人民群众满意的现代服务业,既包含了垄断竞争的资源类企业,也包括了不完全竞争的服务类企业,还有业务多元交叉的综合类企业。旅游上市公司作为其中旗舰企业群需要更好地进行公司治理以促进其快速、健康和可持续发展,对其业绩与信息披露的相关性展开研究具有一定的理论价值和重要的实践意义,既能丰富理论研究成果,也有助于对企业实践加强指导。 选取2006年底之前在沪深两市上市的20家旅游上市公司作为研究样本,以我国上市公司自愿性信息披露指数作为因变量,以会计业绩指标净资产收益率、总资产周转率、资产负债率、营业收入增长率和市场业绩指标詹森指数为自变量,采用实证分析方法对旅游上市公司自愿性信息披露行为进行研究,检验自愿性信息披露与公司业绩的相关性。研究结果表明：(1)我国旅游上市公司自愿性信息披露内容主要侧重于宏观分析和经营计划,较为缺乏战略对策、企业文化与市场预测信息等；自愿性信息披露水平整体较低,但从时间序列分析,我国旅游上市公司的自愿性信息披露水平逐年上升；景点类公司自愿性信息披露水平显著高于饭店类和综合类旅游上市公司。(2)旅游上市公司自愿性信息披露与净资产收益率、总资产周转率、营业收入增长率呈现正相关关系,与资产负债率和詹森指数呈现负相关关系。
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F272;F592.6;F224

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本文编号：2665411