基于杠杆理论的QW公司资本结构优化的研究

发布时间：2024-06-23 14:09

　　近几年,随着我国经济快速增长,经济市场日趋完善,我国逐渐进入世界经济强国序列,经济市场上的竞争也越来越激烈,企业大批涌入市场,而企业要从竞争中占得一席之地,就必须注重对自身资本结构的优化。本文选取QW公司作为研究对象,以财务杠杆理论为切入点,通过对公司资产负债结构、杠杆效应以及财务风险的分析,查找资本结构方面存在的问题,利用价值比较法和无差异点法进行静态和动态计算分析,得到适合公司的解决方案,并通过收入变化对方案进行验证,最终得到可靠的结论。经研究发现QW公司近几年负债总额、流动负债、固定资产、资产负债率、应收账款周转率等均呈现出逐年减少的趋势;资产总额、所有者权益、货币资金、长期借款、速动比率等均呈现出逐年增加的趋势。公司资本结构存在货币资金闲置,应收账款、固定资产占比高,流动负债、借款总额过大,债务融资方式单一这几方面的问题。根据计算分析,QW公司实际的资产负债率现为50.14%,较最优资本结构时的资产负债率33.30%呈过高情况,公司应通过减少债务融资、将债券转化为股权、拓宽融资渠道、提高资金使用效率这些措施优化资本结构,并建立适用的风险预警系统,保障最优资本结构的实现。

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究思路与方法
    1.4 研究内容
    1.5 本文的主要贡献
第二章 理论构述
    2.1 财务杠杆的理论概述
        2.1.1 财务杠杆的基本原理
        2.1.2 杠杆分析的基本假设
    2.2 财务杠杆的效应分析
        2.2.1 财务杠杆系数
        2.2.2 财务杠杆的效应分析
        2.2.3 财务杠杆的效应表现
    2.3 资本结构的理论概述
        2.3.1 资本结构概述
        2.3.2 资本结构国外研究现状
        2.3.3 资本结构国内研究现状
        2.3.4 资本结构研究评价——最优资本结构
    2.4 资本结构、财务杠杆与财务风险
        2.4.1 资本结构与财务杠杆的关系
        2.4.2 财务杠杆与财务风险的关系
第三章 QW公司的资本结构现状与问题分析
    3.1 QW公司简介
    3.2 QW公司资本结构现状分析
        3.2.1 QW公司资本结构结构特征
        3.2.2 QW公司财务杠杆效应分析
        3.2.3 QW公司财务风险分析
    3.3 QW公司现有资本结构存在的问题分析
        3.3.1 资产结构不尽合理
        3.3.2 负债结构不尽合理
        3.3.3 债务融资方式单一
    3.4 QW公司资本结构存在问题的成因分析
        3.4.1 公司自身的行业特性
        3.4.2 公司战略布局的倾向性
        3.4.3 决策者的融资偏好
        3.4.4 我国融资存在的困难性和局限性
第四章 QW公司资本结构优化方案
    4.1 基于企业价值比较法的最优资本结构静态分析
        4.1.1 QW公司最优资本结构测算
        4.1.2 影响QW公司指标的因素
    4.2 基于无差异点法的最优资本结构动态分析
        4.2.1 财务杠杆无差异点的计算与分析
        4.2.2 影响QW公司指标的因素
        4.2.3 QW公司的最优资本结构结论
    4.3 QW公司最优资本结构的验证
        4.3.1 收入上升时的最优资本结构探究
        4.3.2 收入下降时的最优资本结构探究
第五章 QW公司最优资本结构的实施与保障
    5.1 适当减少负债融资,合理利用杠杆效用
    5.2 拓宽融资渠道,降低融资风险与成本
    5.3 提高资金使用效率,加强资本运营
    5.4 提升企业生命周期认识,合理选择战略方式
    5.5 建立风险预警系统,提高风险防御能力
第六章 结论
    6.1 研究结论与启示
    6.2 研究不足与展望
参考文献
致谢



本文编号：3995576