联想集团并购IBM x86业务的绩效研究

发布时间：2022-10-17 15:37

　　海外并购是企业进入目标市场、提升企业价值、增加效益、实现国际化经营的手段之一,已成为我国企业“走出去”的重要方式。联想集团在中国信息技术企业中的国际化水平较高,其发展历程与跨国并购息息相关,它的跨国并购活动极具研究价值。本文重点研究了联想集团并购IBM x86业务这一案例,分析并购前后的绩效变化。首先,本文使用事件研究法对联想并购IBM x86业务的短期绩效进行了评价,发现联想集团在窗口期内产生了正向的累计超额收益率,并购后其短期绩效获得了提升。其次,本文结合财务指标与非财务指标研究了联想集团并购IBM x86业务的长期绩效,并购后联想集团营运能力、偿债能力、盈利能力与发展能力出现了不同程度的下降,联想的品牌价值、创新能力、业务多元化水平三项指标有所上升,但市场份额明显降低,品牌影响力排名与并购前变化不大。本文认为此次并购从长期来看总体效果不太理想,其绩效尚有一定的提升空间。再次,本文针对绩效评价结果从企业内部与外部分析了联想集团并购IBM x86业务后绩效下降的成因,主要有研发能力不足、时机选择不当、管理层过度乐观、手机业务的影响、PC市场萎缩以及竞争对手的阻碍。最后,本文对联想集团... 

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
1 引言
    1.1 选题背景、研究目的与意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究目的
        1.1.3 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 跨国并购概念的界定
        1.2.2 国际投资理论及跨国并购的动因研究
        1.2.3 跨国并购绩效的研究
        1.2.4 文献简评
    1.3 研究方法与研究内容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究内容
    1.4 创新点与不足之处
        1.4.1 创新点
        1.4.2 不足之处
2 联想集团并购IBMx86业务情况介绍
    2.1 并购双方简介
        2.1.1 并购方联想集团
        2.1.2 被并购方IBMx86业务
    2.2 并购背景
    2.3 并购动因
        2.3.1 扩大市场份额
        2.3.2 提高利润率
        2.3.3 得到品牌、技术和经验
        2.3.4 促进业务的多元化
    2.4 并购过程
    2.5 整合措施
        2.5.1 组织架构整合
        2.5.2 人员及文化整合
        2.5.3 制度整合
3 联想集团并购IBMx86业务的短期绩效分析
    3.1 基于事件研究法的研究步骤
        3.1.1 确认事件的发生日
        3.1.2 选取事件窗口期
        3.1.3 计算超额收益率和累计超额收益率
    3.2 计算结果与分析
4 联想集团并购IBMx86业务的长期绩效分析
    4.1 财务指标分析
        4.1.1 偿债能力分析
        4.1.2 营运能力分析
        4.1.3 盈利能力分析
        4.1.4 发展能力分析
    4.2 非财务指标分析
        4.2.1 市场份额
        4.2.2 品牌价值及影响力
        4.2.3 业务多元化
        4.2.4 创新能力
    4.3 小结
5 联想集团并购IBM x86业务绩效下降的成因分析
    5.1 企业内部的成因
        5.1.1 研发能力不足
        5.1.2 并购时机选择不当
        5.1.3 管理层对并购的过度乐观
        5.1.4 并购摩托罗拉移动业务的负面影响
        5.1.5 并购后的整合效果有待提升
    5.2 企业外部的成因
        5.2.1 全球个人电脑市场萎缩
        5.2.2 竞争对手的举措
6 建议与启示
    6.1 提高联想集团并购IBM x86业务绩效的建议
        6.1.1 提高自身研发能力
        6.1.2 避免非理性决策
        6.1.3 调整国际化战略及业务重心
        6.1.4 重视并购后的全面整合工作
    6.2 对IT企业跨国并购的启示
        6.2.1 选择恰当并购时机
        6.2.2 注重长期绩效提升
        6.2.3 科学看待过去经验
参考文献
后记



本文编号：3692341