新疆中小企业银行融资关键因素的实证分析与探讨

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新疆中小企业银行融资关键因素的实证分析与探讨

发布日期： 2013-03-05 发布：  

  2013年第1期目录       本期共收录文章20篇

　　摘要：鉴于当前新疆中小企业从银行方面获得贷款困难的现实问题依旧严峻，本文通过对近十年来与新疆地区中小企业相关的大量经济数据进行筛选整理，从中确定了最能代表企业自身主要经济状况的关键因素，并通过建立回归分析模型，采用实证分析的方法，证明了这些因素对中小企业获得银行融资的决定性影响，进而阐述了新疆地区民间融资开始逐渐普及并日益发展壮大根源所在。
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　　关键词：新疆中小企业；银行融资；关键因素；实证分析
　　中图分类号：F127.9 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）01-0-01
　　一、新疆中小企业融资难现状
　　近年来，尽管新疆自治区中小企业发展快速，各金融机构中小企业贷款实现了一定的增长，但大多数中小企业的融资需求仍未满足。截至2011年底，新疆中小企业贷款余额达2294.8亿元，同比增长25.14%，全年新增461.1亿元。但是，中小型企业数量多与信贷资金占有量少的矛盾仍然突出。根据最新的 《中小企业标准暂行规定》，2011年，自治区中小企业占全区企业总数为99.8 %，而从贷款余额看，中小企业贷款余额只占46.14%[1]。由此可见，目前新疆地区中小企业通过银行等正规金融机构获得融资的情况并不乐观，中小企业融资困难问题依旧严峻。为此，本文通过建模实证分析的方法，深入探究并论述了造成这一现象的本质原因所在。
　　二、经济模型建立
　　1.数据来源
　　为了更有效评估新疆中小企业获得银行贷款的关键因素，通过对新疆近10年来中小企业单位数、资产、总产值、出口交货值、利润总额、主营业务收入、全部从业人员年平均人数、金融机构年末贷款余额等大量相关数据进行筛选整理，本文实证分析的数据样本中只包含那些对外部融资有明显需求的企业。本文数据来源于2001～2011年《中国中小企业年鉴》[2]和2011年《中国县（市）社会经济统计年鉴》[3]。
　　2.变量选择与模型设计
　　就当前情况来看，新疆中小企业外部融资形式是以国有商业银行为核心的金融机构贷款支持为主[4]，“金融机构年末贷款余额”能比较集中地反映新疆金融机构对中小企业发展的整体支持力度，，因此自然选择“金融机构年末贷款余额” 作为被解释变量Y；而选择“企业利润总额”作为解释变量X1，代表了中小企业的盈利能力；选择“全部从业人员年平均人数” 作为解释变量X2，代表了中小企业的实体规模。
　　依据样本数据建立的变量Y、X1、X2三者之间的函数关系，得出了如图1所示的散点图。从图中可以看出，Y和X1、Y和X2之间大体均呈现出线性关系。为此，本文选择了Y=b0+b1X 的一元回归模型、以及lnY=b0+b1lnX的对数回归模型，来论证中小企业自身利润总额和全部从业人员年平均人数分别对银行融资的相关程度，以及对银行融资的弹性。
　　图1 函数关系散点图
　　3.模型实证回归分析
　　（1）金融机构年末贷款余额（Y）与中小企业利润总额（X1）的回归分析
　　依据样本数据，分别对一元回归模型Y=b0+b1X、对数回归模型lnY=b0+b1lnX的参数进行OLS[5]估计，得到如下回归方程：
　　从以上两个方程结果可以看出，拟合优度度量的可决系数分别为0.870395和0.887831，说明所建模型整体上对样本数据拟合较好，表明“中小企业利润总额”对“金融机构年末贷款余额”的绝大部分差异做出了解释。
　　至于对回归系数的t检验，针对假设：H0：b0=0和H0：b1=0，取α=0.05，查t分布表得自由n-2=8，临界值t0.025（8）=2.3060。和以上方程结果比较，对于b1，t统计量分别为7.329805和4.625306；对于b0，t统计量分别为10.08268 和35.46487。所有t统计量均大于临界值2.3060，所以拒绝假设。这表明，中小企业利润总额对金融机构年末贷款余额有显著影响。
　　（2）金融机构年末贷款余额（Y）与中小企业全部从业人员年平均人数（X2）的回归分析
　　依据样本数据，Y与X2的相关性分析结果如下：
　　Y与X2的弹性分析结果如下：
　　从以上结果可以看出，可决系数分别为0.937377和0.932448，说明所建模型整体上对样本数据拟合较好，表明新疆中小企业“全部从业人员年平均人数”对“金融机构年末贷款余额”的绝大部分差异也做出了解释。
　　同理，对于回归系数t检验，临界值t0.025（8）=2.3060。而以上结果中，对于b1，t统计量分别为10.94293和10.50843；对于b0，t统计量分别为-7.513756 和-2.457644。因为所有 t统计量的绝对值均大于临界值2.3060，所以同样拒绝假设。这表明，中小企业全部从业人员年平均人数对金融机构年末贷款余额也有显著影响。
　　三、结论
　　从本文模型分析得到的结论是：（1）新疆中小企业利润总额与金融机构年末贷款余额正相关，弹性系数为0.230957，说明中小企业利润总额每增长1%，可导致金融机构贷款余额增长0.230957%；（2）新疆中小企业全部从业人员年平均人数与金融机构年末贷款余额正相关，弹性系数为2.993571，说明中小企业全部从业人员年平均人数每增长1%，可导致金融机构贷款余额增长2.993571%。
　　上述结论说明，分别反映了新疆中小企业盈利能力和实体规模的“利润总额”与“全部从业人员年平均人数”是决定企业获得银行贷款的关键性因素。
　　在当前我国以国有银行为核心的大银行金融体制下，由于中小企业与银行之间的信息不对称问题[6]，导致银行只能机械地从企业盈利能力和实体规模来判断是否对企业放贷。但是，中小企业天生伴随着规模小、管理水平低、经营状况不稳定、经营风险大的特点，盈利能力、实体规模这两大因素往往是中小企业的弱项。正因为这样的矛盾，才导致了尽管国家和新疆地方政府非常重视中小企业的发展，但是当前新疆地区中小企业通过银行获得融资却依然非常困难的奇怪现象。究其根源，就在于我国当前僵化的大银行金融体制与中小企业自身特点的冲突。典型的一个例子是，伊犁州刚成立一年的企业希望获得银行流动资金贷款，而银行方面却强求其提供三年以上的利润证明。
　　据博州抽样调查，在停产、倒闭的中小企业中，约70%是由于融资问题得不到解决所致。 由于从正规银行融资贷款困难，导致大量中小企业要么坐失发展良机，要么被迫另寻他法。正是基于这样的前提和环境，才促使目前新疆地区的民间融资开始逐渐普及并日益发展壮大。
　　参考文献：
　　[1]新疆统计年鉴2011[Z].中国统计出版社，2011.
　　[2]中国中小企业年鉴2001-2011[Z].中国经济出版社，2001-2011.
　　[3]中国县（市）社会经济统计年鉴2011[Z].中国统计出版社，2011.
　　[4]张耀琳.新疆中小微企业：困境中前行[N].亚洲中心时报，2012-06-19.
　　[5]刘畅.中国区域经济增长与集聚的实证研究[D].吉林大学，2012.
　　[6]宋媚.支持银行中小企业贷款决策的G2B信息共享研究[D].上海交通大学，2012.
　　作者简介：薛迎春，新疆农业大学，经济贸易学院，硕士研究生。
　　张 敏，新疆农业大学，经济与贸易学院，博士生导师。
　　张 静，新疆农业大学，经济与贸易学院，硕士研究生。

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