创业板IT行业上市公司财务风险评估
本文关键词：创业板IT行业上市公司财务风险评估
【摘要】：在当今社会,科技和经济不断的在进步,一些中小型企业的创业无疑是经济发展的助推剂,它们的灵活性非常好,而且适合经济发展的趋势,发展前景广阔。和大型企业相对照,中小型企业更加适应社会对创新的需求,具有很好的创新能力,在市场上表现活跃,可是在资金方面存在供应不足的问题,融资难一直困扰着他们。2009年,我国在深圳正式成立创业板,它的出现给企业进一步发展提供融资机会,相关技术也得到提升,使中小型企业迅速的发展起来,但是中小企业上市之后会存在很多的风险因素。创业板中的上市公司大多数具有高风险、高成长、高科技以及高收益的特点,科技含量较高的IT、医药生物和电气设备等行业是创业板中最主要行业。由于资本市场竞争激励,影响公司财务安全的因素较多,即有外部宏观经济环境因素,亦有内部自身管理不善因素,要想合理规避这些动态变化的风险因素,仅靠由静态数据构建的传统财务风险指标评估是困难,预测是滞后的。因此有必要建立更为科学有效、动态变化的风险评价模型。在此背景下,本文选取创业板中IT类公司作为研究对象,基于风险评估理论,结合公司基本信息与评价理论模型,构建融入市场金融风险因子VaR的指标体系,用于评价所研究的IT类创业板公司的财务风险状况,分析公司的财务风险,为相关信息使用者提供参考。本文首先简要的介绍了企业财务风险概念、相关理论以及财务风险分析方法,随后对我国创业板块中IT行业的发展情况进行分析,指出了创业板块中IT行业的财务风险评价指标的选取方法和原则,对影响创业板块中IT行业财务风险的相关因素进行了分析,在此基础上建立了IT上市公司财务风险评价指标和模型,对创业板块中99家IT公司的财务数据进行收集和分析,将其作为样本数据,在融入及未融入VaR的指标体系中进行数据的因子分析,采用回归分析的方法分析两组因子的有效性,结果表明,融入VaR的指标体系在评价IT上市公司的财务风险方面具有更好的效果。而后对指标体系分析的结果进行聚类分析,通过风险等级合理划分,将上述公司财务风险设定为四个风险等级,用于具体区分各个公司的财务风险大小,便于评估和应用,最后给出具体的防范措施及建议,有助于企业管理人员提高风险意识,加强风险防范应对工作。
【关键词】：财务风险 VaR 创业板 IT上市公司
【学位授予单位】：华东交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F49;F275
【目录】：
- 摘要3-4
- ABSTRACT4-8
- 第一章 绪论8-18
- 1.1 研究背景及意义8-10
- 1.1.1 研究背景8-9
- 1.1.2 研究意义9-10
- 1.2 国内外研究现状10-14
- 1.2.1 国外研究现状10-12
- 1.2.2 国内研究现状12-14
- 1.3 研究思路及主要内容14-17
- 1.3.1 研究思路14-16
- 1.3.2 主要研究内容16
- 1.3.3 研究方法16-17
- 1.4 主要贡献17-18
- 第二章 财务风险相关理论18-24
- 2.1 财务风险相关概念和理论18-21
- 2.1.1 财务风险的定义18
- 2.1.2 财务风险相关基础理论18-19
- 2.1.3 财务风险的评估方法19-21
- 2.2 度量法的风险价值VaR21-24
- 2.2.1 VaR概述21-22
- 2.2.2 VaR的三种计算方法22-24
- 第三章 创业板发展及IT上市公司的财务风险24-31
- 3.1 创业板市场概念及特征24-28
- 3.1.1 创业板市场的概念24
- 3.1.2 创业板市场的特征24-25
- 3.1.3 创业板与主板市场的区别25-26
- 3.1.4 我国创业板发展现状26-28
- 3.2 创业板IT行业上市公司风险特征及分类28-31
- 3.2.1 IT业上市公司发展现状28
- 3.2.2 IT业上市公司基本特征28-29
- 3.2.3 影响创业板IT行业上市公司财务风险的因素29-30
- 3.2.4 引入VaR的必要性30-31
- 第四章 创业板IT行业上市公司财务风险评估指标设计31-40
- 4.1 样本选取和数据来源31
- 4.2 创业板IT行业风险指标选取原则31-32
- 4.3 因子分析法指标的选择32-37
- 4.4 指标的计算37-40
- 第五章 实证分析40-62
- 5.1 模型介绍40-41
- 5.1.1 因子分析的概念和数学模型40
- 5.1.2 因子分析的计算步骤40-41
- 5.2 因子分析过程及结果分析41-56
- 5.2.1 未融入VaR的IT业上市公司财务风险度量41-48
- 5.2.2 融入VaR的IT业上市公司财务风险度量48-55
- 5.2.3 融入VaR的财务风险评价有效性分析55-56
- 5.3 模型的应用56-62
- 5.3.1 应用分析56-59
- 5.3.2 创业板IT业上市公司财务风险评估结论59-60
- 5.3.3 防范风险的措施与建议60-62
- 第六章 结语62-63
- 6.1 总结62
- 6.2 研究展望62-63
- 参考文献63-65
- 附录A 未融入VaR因子分析得分排名65-69
- 附录B 融入VaR因子分析得分排名69-73
- 个人简历 在读期间发表的学术论文73-74
- 致谢74
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