掌趣科技并购动网先锋战略规划与支付方式研究

发布时间：2017-09-17 09:04

  本文关键词：掌趣科技并购动网先锋战略规划与支付方式研究

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【摘要】：当前欧美经济增长乏力，中国经济增长放缓，国内企业面临业绩下滑的压力，但是危机中孕育着机遇，同时也是各行业企业优化产业结构、加速行业整合的契机，在国家调整GDP增速、转变经济增长方式的宏观调控知道思路下国家陆续出台政策促进企业兼并重组。国内外研究并购支付理论及市政分析较多，但是国内中小型上市公司并购支付方面的研究较少。 本文通过对掌趣科技并购动网先锋的案例探索出“同股不同价”支付方式，本文内容主要按以下思路阐述： 第一，掌趣科技并购动网先锋是处在国内手机游戏产业高速发展环境下，掌趣科技为避免因未能及时进行战略转型，导致丧失技术发展最佳机遇，而急需进行战略转型以发展新型手机游戏领域，并购动网先锋成为最佳选择。 第二，本案例提出的同股不同价是对国内单一并购支付方式的重要探索与创新。本文通过对比单一的现金支付、股份支付的利弊以及对于本案例的适用性，分析并购双方的战略环境，研究对于动网先锋这类同时存在财务型投资者和战略型投资者的企业的并购计划设计方式。财务投资者寻求高回报退出，战略投资者的核心竞争力要吸收并保留下来，单纯的采用现金或股权支付并不能满足二者的资本需求，混合支付方式成为必然选择。 第三，为了防范并购后的整合风险，并购方对战略投资者设置了严谨的支付进度、为防止并购后资产减值的特别条款，以及按日后的盈利估计进行对赌。激励与防范措施并行，，有利于整个并购计划实现双赢。 在梳理掌趣科技和动网先锋各自基本情况及业务发展战略规划的基础上，分析各自发展中优势互补，并提出双方并购必要性。在双方并购总体方案基本确定的情况下，并购支付方式选择成为双方谈判的焦点和难点。综合对比分析后利用“同股不同价”的创新交易方式，实现了最优支付方式与国内监管法规的有机统一。 本研究的管理启示在于通过总结并购案例实际，结合并购支付方式相关理论，探讨并购双方在并购支付方式选择过程的成败得失成因，在对比分析不同的并购支付方式利弊和成本的基础上形成有效决策提供依据。
【关键词】：支付方式 并购战略 整合风险 双赢
【学位授予单位】：华南理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F275;F49;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 目录7-9
• 第一章 绪论9-13
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究内容与问题提出10-12
• 1.3 研究技术线路图12-13
• 第二章 文献综述13-23
• 2.1 并购支付理论13-15
• 2.2 并购支付方式的国内外发展趋势15-21
• 2.3 公司战略的意义21-23
• 第三章 并购方战略转型的必要性及战略选择23-42
• 3.1 并购方的基本情况及行业环境23-27
• 3.2 并购方的未来战略规划27-29
• 3.3 并购方业务发展存在的问题及战略转型的必要性29-33
• 3.4 并购方通过并购实现战略转型的原因分析33-35
• 3.5 动网先锋符合收购方战略转型要求35-38
• 3.6 动网先锋的财务状况38-41
• 3.7 本章小结41-42
• 第四章 可供选择的并购支付方式分析42-46
• 4.1 现金支付42-43
• 4.2 股权支付43-45
• 4.3 本章小结45-46
• 第五章 基于战略转型背景下同股不同价支付方式的设计及并购双方的考虑因素分析46-59
• 5.1 并购支付方式的一般考虑因素46-47
• 5.2 并购方对财务投资者现金支付的资金支持47-51
• 5.3 并购方对战略投资者股权加现金支付的必要性51-54
• 5.4 并购计划的设计54-57
• 5.5 本章小结57-59
• 第六章 针对同股不同价支付方式的风险防范及并购整合59-63
• 6.1 同股不同价支付方式的不足及弥补措施59-61
• 6.2 并购后对企业的影响61-62
• 6.3 本章小结62-63
• 结论63-66
• 参考文献66-68
• 攻读硕士学位期间取得的研究成果68-69
• 致谢69-70
• 附件70

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：868482