绿色债券对企业绩效的影响机制研究

发布时间：2021-07-12 16:51

　　突发重大疫情冲击我国经济运行,在疫后经济恢复期必然要寻求经济转型升级机遇。绿色债券利用金融手段影响绿色发展与绩效,是其促进实体经济绿色转型的重要体现,关乎企业绿色发展内生动力。绿色投资理念的普及使得绿色成为投资者愈加看重的企业标签,绿色债券的声誉效应逐渐显现。由于绿色债券市场发展初期较多依赖政府政策引导推动,产权性质也影响着企业参与绿色债券市场的决策。因此,探究绿色债券对企业绩效的影响效果,并基于绿色声誉与产权性质视角剖析绿色债券对企业绩效的影响机制,以关注微观发债主体参与绿色债券市场实践的实际效用,揭示绿色债券对企业绩效的复杂作用机理。有助于从经济效益角度挖掘企业绿色发展的内在动力,明晰绿色债券的公司治理效率,促进企业树立自身良好声誉,高效参与绿色债券市场发展。论文基于利益相关者理论、社会责任投资理论、企业声誉理论以及产权理论进行理论分析。以2016-2018年上证、深证及银行间债券市场中发行绿色债券的企业为样本,采用PSM法在控制内生性的基础上实证检验绿色债券对企业绩效的影响效果,采用偏差校正Bootstrap法检验绿色声誉在绿色债券影响企业绩效过程中的中介效应,并通过分组检验验证... 

【文章来源】：合肥工业大学安徽省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：66 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

研究框架

升锦标赛的竞赛标准[125]，发行绿色债券的决策可能更多地体现了中央政府的意志以及顺应国家政策而非企业的最优经营目标。而非国有企业选择发行绿色债券融资更多的是出于履行社会责任以及获得经济利益的综合考量，为了获得收益并实现企业的最优经营目标。因此，与国有企业相比，非国有企业发行绿色债券提升绿色声誉后，为企业吸引更多的优质资源，最终表现为提升企业绩效的效果更好。综上所述，提出假设3：H3：与国有企业相比，非国有企业通过绿色债券提升绿色声誉进而提升企业绩效的效果更显著。研究假设之间的逻辑关系如图2.1所示。图2.1绿色债券对企业绩效影响机制研究的假设逻辑关系Fig2.1Thehypotheticallogicalrelationshipoftheresearchonthemechanismofgreenbonds"impactoncorporateperformance

【参考文献】：
期刊论文
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[2]技术创新对股权结构与企业绩效的中介效应——来自创业板上市制造企业的实证[J]. 秦德智,邵慧敏,苏琳淳.  科技进步与对策. 2019(16)
[3]中国绿色信贷政策落实了吗——基于“两高一剩”企业贷款规模和成本的分析[J]. 陈琪.  当代财经. 2019(03)
[4]绿色债券理论与中国市场发展分析[J]. 巴曙松,丛钰佳,朱伟豪.  杭州师范大学学报(社会科学版). 2019(01)
[5]内部控制与企业社会责任履行——基于代理成本的中介效应检验[J]. 李兰云,王宗浩,阚立娜.  南京审计大学学报. 2019(01)
[6]我国绿色债券环境信息披露的完善路径分析[J]. 陈志峰.  环境保护. 2019(01)
[7]绿色债券的发行人特性与发行信用利差[J]. 高晓燕,纪文鹏.  财经科学. 2018(11)
[8]经济政策不确定性与审计费用——基于代理成本的中介效应检验[J]. 马东山,韩亮亮.  当代财经. 2018(11)
[9]中国绿色债券市场规则体系的生成特点及其问题[J]. 黄韬,乐清月.  证券市场导报. 2018(11)
[10]中国上市公司绿色债券发行的股价效应[J]. 陈淡泞.  山西财经大学学报. 2018(S2)



本文编号：3280287