保险资产管理公司资金投资效率及影响因素研究

发布时间：2020-11-21 19:55

　　 保险资产管理公司作为资管行业中重要的机构投资者,日益在金融市场投资活动中凸显其强大的资金实力以及专业化的投资运作能力。2012年,中国保监会颁布了 13项新政,大幅拓宽了保险资产管理公司的业务范围和投资渠道。新政还扩大了保险资产配置的品种选择,放宽了投资额度和投资比例的限制,加深了保险资金市场化深度运作管理。新政的实施为我国保险资产管理公司营造了良好的投资环境,保险资产管理公司进入新的发展阶段。基于此背景下,本文采用理论与实证相结合的研究方法,在理论分析保险资金的投资模式、投资原则以及系统阐述保险资金投资效率概念及评价方法的基础上,构建DEA-Malmquist模型分别测算出我国15家保险资产管理公司2013-2016年基于DEA模型资金投资技术效率及基于Malmquist指数的资金投资的全要素生产率。在DEA模型静态分析保险资产管理公司的技术效率中,选用可投入资金、经营投入、人力投入、短期投入作为投入变量,利润总额、投资收益作为产出变量。通过分析,发现我国保险资产管理公司整体投资效率不高,各年度有效效率公司数量的市场占比较低。结合纯技术效率、规模效率以及规模报酬发展状况来看,保险资产管理公司的纯技术效率处于较高水平,规模效率对技术效率的贡献还不够大,绝大数公司处于规模递增状态;基于Malmquist指数动态分析保险资产管理公司的全要素生产率中,可以发现2013-2016年保险资产管理公司的效率水平整体是进步的,但效率变化未表现出逐年上升的趋势,不同年份间出现了较大波动。技术效率变化指数是促进Malmquist指数提升的主要因素,而技术水平变化指数的增长表现并不明显,在技术效率变化中,规模效率变化是主要贡献因素,说明该阶段大多数公司可以利用扩大资金规模来改善效率,这与静态分析结论相互印证。在效率测算分析以及投资效率影响因素理论分析的基础上,构建影响因素指标体系。根据被解释变量技术效率的取值特点,选取Tobit模型对保险资产管理公司资金投资效率影响因素进行实证分析。结果显示公司规模、员工素质、市场份额对保险资管公司有较显著的正影响,短期投资为负影响。最后,根据上述研究结果,本文尝试针对研究过程中发现的问题提出相关建议,为优化我国保险资产管理公司资金配置提供一定的参考。
【学位单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F842.3;F840.4
【部分图文】：

交通大学硕士专业学位论文?绪国保险资金投资模式、投资原则以及保险资产管理公司效率的内涵及评；第二，在理论分析的基础上，通过构建ＤＥＡ－Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ模型，测算出保管理公司静态效率及动态效率，并分别从整体层面及微观公司层面分析其平状况及公司间的效率差异；第三，在第三章效率分析的基础上，系统构建素指标体系，通过Ｔｏｂｉｔ回归模型分析保险资产管理公司资金投资效率的影。????理论分析????
【参考文献】

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本文编号：2893521