风险投资、控股股东减持与盈余管理

发布时间：2020-12-18 06:40

　　大多情况下,盈余管理是处于信息优势的管理层和大股东通过粉饰企业财务报表的手段实现自身收益最大化的行为。由于历史原因,我国上市公司股权较为集中,股权分置改革完成后,屡屡发生大股东利用其信息优势影响企业盈余,进而获取巨额减持收益的现象,引起学者们的关注。随着资本国际化影响程度的日益加深以及国内政策的大力扶持,我国的风险资本市场获得了飞速发展,创业板的成立更使得风险投资拥有了良好的退出方式。作为金融中介,风险投资一方面可能积极监督企业的经营管理,为企业提供增值服务,进而对企业的盈余管理起到抑制作用;另一方面也可能在自身利益诉求的驱使下追求实现短期投资收益,期望快速通过提升业绩的方式为自己积累良好声誉,这种机会主义倾向可能促使企业盈余管理程度提高。因此,当控股股东发生减持时,风险投资会对这一过程中的盈余管理产生怎样的影响,是发挥抑制还是促进作用?这正是本文的研究主题和重点所在。创业板于2009年推出,考虑到控股股东3年禁售期的规定,本文选取2009-2012年创业板上市公司为样本,研究其控股股东在2013-2017年间发生的减持行为与盈余管理之间的关系以及风险投资对二者关系的影响。通过理论分析... 

【文章来源】：山西财经大学山西省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
    1.1 选题背景与研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究内容与框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究的创新点
第2章 文献综述
    2.1 盈余管理影响因素的研究
        2.1.1 公司特征影响因素
        2.1.2 公司治理影响因素
    2.2 大股东减持行为的相关研究
        2.2.1 大股东减持的动机
        2.2.2 大股东减持的经济后果
    2.3 风险投资经济后果的研究
        2.3.1 认证/监督假说
        2.3.2 逐名假说
    2.4 文献述评
第3章 理论分析与研究假设
    3.1 理论基础
        3.1.1 委托代理理论
        3.1.2 信息不对称理论
    3.2 理论分析与假设提出
        3.2.1 控股股东减持与盈余管理之间的关系
        3.2.2 风险投资对控股股东减持与盈余管理关系的影响
第4章 研究设计
    4.1 样本选取与数据来源
    4.2 减持期间与盈余管理期间的定义
    4.3 变量定义
        4.3.1 被解释变量
        4.3.2 解释变量
        4.3.3 控制变量
    4.4 模型设计
第5章 实证结果分析
    5.1 描述性统计
    5.2 相关性分析
    5.3 多元回归分析
    5.4 稳健性检验
第6章 研究结论与政策建议
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
    6.3 研究不足与展望
        6.3.1 研究不足
        6.3.2 未来展望
参考文献
致谢
攻读硕士学位期间发表的论文和其他科研情况



本文编号：2923550