基于对限价指令簿信息的研究对高频金融数据进行建模

发布时间：2017-10-11 22:19

  本文关键词：基于对限价指令簿信息的研究对高频金融数据进行建模

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【摘要】：本文首先通过研究限价指令簿信息,对市场微观结构作出了较清晰地呈现。随着2007到现在,国内的股票市场也逐步走向成熟,从限价指令簿的描述统计结果发现,不管是交易量还是各档位订单量的数量都存在很大幅度的提升,同时相邻档位报价差异的量级有了较大的改变,在2007年12月时,股票的买卖价差为0.0589954,而2014年10月则仅为0.01011087,买卖价差的大幅缩小说明市场摩擦在减小。本文参照Cao,Hansch,and Wang(2009)[1],定义了净买卖压力指标,首先对日内价格进行回归分析,将净买卖压力指标加入到回归分析中,得到新的日内价格,对该新的日内价格进行马尔科夫链性质的验证,在此基础上,用马尔科夫链方法,进行模型预测。最后,通过改变阀值与转移概率步数,比较了预测结果的差异,发现当转移概率步数不变时,提高阀值,大多时候预测的准确率先上升后下降;当阀值固定时,减少转移概率步数,大多时候预测的准确率也呈现先上升后下降的趋势。当转移概率步数为200,阀值为0.8时,预测的准确率最高,达到55.1%。实际上,在进行模型预测的过程中已说明了一种高频套利的思路,即设定步数的转移概率大于阀值时则认为日内价格有上升趋势,递交限价卖单,同时递交市价买单。
【关键词】：回归分析-马尔科夫链 限价指令簿 净买卖压力 高频数据
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-10
• 第一章 前言10-12
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 本文的研究目的及创新11
• 1.3 本文的主要结构11-12
• 第二章 文献综述12-16
• 2.1 传统市场微观结构12-13
• 2.2 国外限价指令簿相关研究13-14
• 2.3 国内限价指令簿相关研究14
• 2.4 本章小结14-16
• 第三章 市场微观结构以及限价指令簿信息概述16-25
• 3.1 市场微观结构16-17
• 3.2 限价指令簿17-18
• 3.3 我国A股市场的微观结构18
• 3.4 数据说明18-19
• 3.5 限价指令簿的统计特征19-24
• 3.6 本章小结24-25
• 第四章 净买卖压力与日内价格及日内收益的关系25-29
• 4.1 参数说明25-26
• 4.1.1 净买卖压力指标25
• 4.1.2 日内价格及日内收益25-26
• 4.2 实证研究26-27
• 4.2.1 净买卖压力与日内价格的关系26-27
• 4.2.2 净买卖压力与日内收益的关系27
• 4.3 本章小结27-29
• 第五章 基于限价指令簿信息对日内价格进行建模29-40
• 5.1 日内价格的回归分析29-31
• 5.1.1 日内价格回归模型29
• 5.1.2 结果分析29-31
• 5.2 日内收益的回归分析31-33
• 5.2.1 回归模型31
• 5.2.2 结果分析31-33
• 5.3 回归分析-马尔科夫链模型33-39
• 5.3.1 模型介绍33-34
• 5.3.2 实证分析34-39
• 5.4 本章小结39-40
• 第六章 研究总结及展望40-42
• 6.1 研究总结40-41
• 6.2 研究展望41-42
• 参考文献42-44
• 附录44-47
• 谢辞47-49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 于亦文;杨阳;;短期收益率与限价指令簿信息[J];统计与决策;2006年13期

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本文编号：1015068