我国基金风格调整研究

发布时间：2017-10-14 02:25

  本文关键词：我国基金风格调整研究

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【摘要】：由于行业内排名等压力,基金经理经常会调整基金的风格,以提高业绩,吸引现金流入,众多研究表明,基金风格的变化是经理主动调整的结果。然而,也有学者认为基金风格的变化是计量过程中均值逆转的结果 (Mean Reversion),文章通过传统投资组合理论和指数模型方法验证了基金调整风格的行为,发现基金风格的变化是经理主动调整的结果。显然,文章的研究对监督经理的投资行为,减少代理冲突具有十分重要的意义。
【作者单位】： 南开大学商学院;
【关键词】： 基金 风格变化 投资组合理论
【基金】：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(项目号:14JJD630007) 国家自然科学基金重点项目(项目号:71132001) 教育部人文社会科学研究基金资助项目(项目号:09YJC630133)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言基金收益主要来自于管理基金的管理费用,管理费用和基金资产规模成正比,为此基金必须提高收益以吸引投资者的现金流入。然而大量研究表明,我国基金为提高收益、吸引投资者,会不断的改变风格。根据基金收益和现金流的凸性原理,当收益提高的时候,现金会大量流入基金,但

【参考文献】

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