董事高管责任保险、管理者过度自信与过度投资

发布时间：2017-10-21 22:38

  本文关键词：董事高管责任保险、管理者过度自信与过度投资

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【摘要】：文章以我国沪深A股2003年~2012年的上市公司为研究样本,探讨董事高管责任保险、管理者过度自信与过度投资之间的关系。研究发现:(1)管理者过度自信心理与企业过度投资行为存在显著的正相关关系;(2)董事高管责任保险对管理者过度自信引发的过度投资具有治理效应,在一定程度上验证了董事高管责任保险的外部监督者假说。
【作者单位】： 中国人民大学商学院;深圳科瑞技术股份有限公司;
【关键词】： D&O保险 管理者过度自信 过度投资
【分类号】：F842.69;F272.91;F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言心理学研究表明人普遍存在过度自信的心理特征(Weinstein,1980),管理者过度自信程度更高(Cooper etal.,1988;Landier et al.,2004)。管理者在过度自信心理特征驱使下,会做出有损于企业价值的并购或非效率投资决策(Roll,1986;Heaton,2002;Malmendier,2005)。针对管理者

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本文编号：1075584