基于西方四国的利率调整与股市门限效应分析

发布时间：2017-11-17 11:30

  本文关键词：基于西方四国的利率调整与股市门限效应分析

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【摘要】：本文以美国、英国、加拿大及新西兰为研究对象,利用周度LIBOR、汇率、石油价格及股票价格指数,构建估计门限协整及门限误差修正模型,按照LIBOR的变化趋势划分为利率上调期与下调期,研究利率调整对股市的影响。研究表明无论是利率上调期还是下调期,四国利率对股票价格的影响都存在着显著的门限效应,利率对股票价格的影响除了受利率调整方向的影响外,还与利率调整的高低区制密不可分;无论是低利率区制还是高利率区制,四国股票价格在利率下调期的收敛速度明显快于利率上调期内的股价收敛速度;市场主体对利率调整空间的预期以及由此产生的股票与债券之间的替代效应,可以解释利率调整初期与股票价格的同向变化现象。
【作者单位】： 辽宁大学经济学院;中国人民银行大连中心支行;
【基金】：辽宁省教育厅科学研究一般项目,项目编号:W2012047
【分类号】：F821.0;F831.51;F224
【正文快照】： 由于各国利率调整与股市同向变化的现象日益突出,股票价格对央行政策的响应是研究货币政策影响经济的关键,有必要对利率与股票之间的关系深入研究。国际金融危机之后,全球股票价格急剧下跌,发达国家与发展中国家纷纷采取宽松的货币政策,美国等主要发达经济体还采用了非常规货

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 刘维奇;邢红卫;张云;;利率调整对股票市场的传导效应分析[J];山西大学学报(哲学社会科学版);2012年01期

2 刘崴;高广智;;中国股票市场对利率调整的反应机制研究[J];统计与决策;2012年13期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 杨雪琴;;利率调整对股票市场的影响——基于非参数秩检验的事件研究[J];甘肃金融;2013年07期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 谢明e，

本文编号：1195889