中国证券投资基金羊群行为及其影响因素研究

发布时间：2017-11-25 06:09

  本文关键词：中国证券投资基金羊群行为及其影响因素研究

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【摘要】：为了研究证券投资基金是否存在羊群行为,采用LSV模型和FHW模型对2005年1季度至2014年2季度中国证券投资基金的投资行为进行实证研究,并对羊群行为的影响因素进行了分析。研究结果表明:相比发达国家,我国证券投资基金在策略交易时存在明显的羊群行为;规模越大的股票羊群行为度越低;基金在交易中小盘股股票和市场压力大时羊群行为更为明显。此外,参与交易的基金个数与羊群行为度关系不明显,且基金在交易不同行业的股票时表现出了差异性。
【作者单位】： 北京邮电大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71733029)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 自2001年底我国采取超常规发展机构投资者的战略以来,证券投资基金作为机构投资者的代表,其规模得到迅猛发展。基金持股市场从2005年的3 876亿元扩展到2014年的35 515亿元,占A股流通市值比从15%增长到73%,同时其对资本市场的影响也在不断增强。证券投资基金,往往被认为是价值

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本文编号：1225028