机构投资者持股对权益资本成本的影响研究

发布时间：2018-01-01 21:39

  本文关键词：机构投资者持股对权益资本成本的影响研究　出处：《会计之友》2014年03期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：文章以沪深证券市场2007—2009年A股上市公司为研究样本,研究机构投资者持股对我国上市公司权益资本成本的影响。研究结果表明:机构投资者持股比例与权益资本成本呈负相关关系,机构投资者持股比例越大,权益资本成本越小。机构投资者能够发挥积极的公司治理效应,改善公司治理水平。同时还发现,BETA系数和公司财务风险水平与权益资本成本呈正相关关系,公司规模、盈利水平和独立董事占比与权益资本成本呈负相关关系。
[Abstract]:According to the Shanghai and Shenzhen stock market from 2007 to 2009, A shares of listed companies as research samples, influence of institutional investors on China's listed companies' cost of equity capital. The results showed that there was negative correlation between the ratio of institutional investors and the cost of equity capital, institutional investor shareholding proportion is large, the cost of equity capital. The smaller the institutional investors can play a positive effect on corporate governance, improve the level of corporate governance. It is also found that the BETA coefficient and company financial risk level was positively correlated with the cost of equity capital, company size, profitability and the proportion of independent directors is negatively correlated with the cost of equity capital.

【作者单位】： 首都经济贸易大学工商管理学院;桂林理工大学管理学院;
【基金】：国家社会科学基金项目“资本成本约束、可持续分红与国有企业价值创造”(编号:11BGL026)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、引言截至2011年年末,我国各类机构投资者已持有A股总市值的70%以上,机构投资者已经成为我国证券市场上一股举足轻重的力量,在公司治理中逐渐发挥出积极的作用(吴晓辉和姜彦福,2006)。机构投资者可以通过发起、参与股东议案以参与公司内部治理(Brent,2002),也可以通过影响

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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