基于前景理论的处置效应的存在性及特征

发布时间：2018-01-02 08:28

  本文关键词：基于前景理论的处置效应的存在性及特征　出处：《系统管理学报》2014年06期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 前景理论 处置效应及特征 分段CARA效用函数

【摘要】：采用前景理论对处置效应的存在性和特征进行了解释。设定前景理论效用函数为分段常绝对风险厌恶(CARA)效用函数,在此基础上,构建的投资决策模型可以较好地解释处置效应。对模型的模拟分析表明:股票的超额收益率越高和波动率越高,处置效应越显著;投资者的交易频率越高,处置效应越不显著。
[Abstract]:The existence and characteristics of disposal effect are explained by prospect theory, and the utility function of prospect theory is set as piecewise constant absolute risk aversion (CARA) utility function. The analysis of the model shows that the higher the excess return and the higher the volatility, the more significant the disposal effect. The higher the trading frequency of investors, the less significant the disposal effect is.
【作者单位】： 上海理工大学管理学院;复旦大学经济学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71173044) 上海市2012年浦江人才项目(12PJC078)
【分类号】：F830.91
【正文快照】： 处置效应是指投资者在进行股票投资时,倾向于卖出盈利的股票而继续持有亏损的股票[1]。处置效应是一种有悖于“理性人”投资者假设的投资决策行为,是行为金融学的一个重要研究对象。个体投资者的处置效应会影响整个金融市场,系统性的处置效应还会影响股票的交易量,还有可能使

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1368447