上证综合指数弱式有效性的时变性研究

发布时间：2018-01-18 16:08

本文关键词：上证综合指数弱式有效性的时变性研究　出处：《系统工程理论与实践》2014年S1期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文利用1990年12月19日至2013年9月30日期间的日收盘价格,研究了上证综合指数的弱式有效性.不同于之前的相关研究,文中采用滑动窗口,将全样本分成若干固定长度的子样本,分别作游程检验和Q检验,并以相应的检验统计量作为市场有效性程度的近似度量,研究了上证综合指数弱式有效性的时变性.研究结果表明随着证券法正式实施和股权分置改革试点工作的展开,上海证券市场弱式有效性程度呈现明显阶段性变化,并且随着时间的推移其有效性有所提高.
[Abstract]:This paper uses the daily closing price from December 19th 1990 to September 30th 2013 to study the weak efficiency of Shanghai Composite Index, which is different from previous studies. In this paper, a sliding window is used to divide the whole sample into several sub-samples of fixed length, which are used for run-length test and Q-test respectively, and the corresponding test statistics are taken as the approximate measure of the degree of market effectiveness. This paper studies the time-variant of the weak efficiency of Shanghai Composite Index. The results show that with the formal implementation of the Securities Law and the implementation of the pilot work of the split share structure reform. The degree of weak efficiency of Shanghai stock market shows obvious phase change, and with the passage of time, its efficiency has been improved.
【作者单位】：北京师范大学系统科学学院;
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金(2012LZD01)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： i引言有效市场假说(efficiency markets hypothesis,EMH)最早由Samuelson和Fama丨1-2丨等人提出.根据Famal3!的定义,如果在一个证券市场中,价格完全反映了所有可以获得的信息,那么这样的市场就可以称为有效市场.通常,人们按照证券市场中信息集的不同,将有效市场划分为3种不同

【参考文献】

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