终极控股股东的盈余管理影响股价同步性的实证研究

发布时间：2018-01-22 10:09

  本文关键词： 终极控股股东 盈余管理 股价同步性　出处：《技术经济》2014年08期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以2008—2012年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,通过回归分析研究了在中国资本市场发展不完善、股权集中的条件下终极控股股东的盈余管理对公司股价同步性的影响。研究结果表明:终极控股股东有强烈动机影响公司的盈余信息披露,导致噪音信息增多、公司的股价同步性下降,股价同步性更多体现市场噪音量而非信息效率;非国有控股的上市公司通过操纵盈余来影响股价进而影响股价同步性的能力强于国有控股的上市公司。
[Abstract]:Taking the A-share listed companies of China's Shanghai and Shenzhen stock markets from 2008 to 2012 as the research samples, this paper studies the imperfect development of the capital market in China through regression analysis. The effect of earnings management of the ultimate controlling shareholder on the synchronism of the company's stock price under the condition of concentrated equity. The results show that the ultimate controlling shareholder has a strong motive to influence the disclosure of earnings information of the company, which leads to the increase of noise information. The company's stock price synchronism drops, the stock price synchronism more manifests the market noise quantity than the information efficiency; The ability of non-state-holding listed companies to influence stock price by manipulating earnings is stronger than that of state-controlled listed companies.
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院;
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 上市公司股价的涨跌受公司特质信息和市场层面信息的影响,股价同步性反映了个股价格涨跌与市场平均涨跌的一致性程度。Roll认为:股价同步性取决于个股股价包含的公司特质信息和市场层面信息;个股CAPM(capital asset pricing model)模型的拟合系数R2越低,股价中被市场所解释的

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：1454381