中国证券投资基金绩效归因的实证研究

发布时间：2018-02-04 13:17

  本文关键词： 证券投资基金 绩效归因分析 Brinson模型 Carino模型　出处：《新金融》2014年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文运用以Brinson模型为基础的理论,引入Carino多期绩效归因模型,通过样本基金的五年数据分析显示,基金经理普遍具有股票选择能力,但缺乏对债券的研究;通过面板数据分析方法显示,证券市场在牛市阶段,基金经理更加重视股票资产配置;在熊市阶段,基金经理对于股票资产配置和个股选择均很重视;基金规模越大,分散投资的作用越明显;基金投资风格和我国的CPI情况与股票资产配置贡献和股票个股选择贡献之间未表现出显著相关关系。
[Abstract]:Based on the theory of Brinson model, this paper introduces the Carino multi-period performance attribution model. Through the five-year data analysis of the sample fund, it shows that the fund managers generally have the ability of stock selection. However, there is a lack of research on bonds; Through the panel data analysis method, the securities market in the bull stage, fund managers pay more attention to the allocation of stock assets; In the bear market stage, fund managers attach great importance to the allocation of stock assets and the selection of individual stocks. The bigger the fund scale, the more obvious the effect of diversification; There is no significant correlation between the investment style of funds and the CPI situation in China and the contribution of equity asset allocation and stock stock selection.
【作者单位】： 交通银行资产托管部;
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 引言经过14年的发展,截至2012年年末,我国的基金管理公司达到70家,管理了1174只基金,基金净值达28667亿元,基金份额达31714亿份。这14年来,我国证券市场跌宕起伏,先后经历了大牛市和大熊市,基金行业在这种大环境下,相对于其他投资品种脱颖而出,不断壮大发展,成为国内投资者,特

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1490299