股票价格波动对我国银行体系脆弱性的影响

发布时间：2018-03-01 19:31

本文关键词： 银行体系脆弱性股票价格波动金融监管　出处：《西南财经大学》2012年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：随着金融自由化以及经济全球化的不断发展,世界各国的经济依存度越来越高,在金融系统中起主导作用的银行体系对一国经济的发展甚至世界经济的发展都起着重要作用,一个国家的银行危机可能会导致全球的经济陷入危机。纵观世界的经济发展史,从1929年的大萧条到20世纪后期的东南亚金融危机,从2007年美国的次贷危机到目前的欧洲主权债务危机,这些危机的产生都与银行系统的脆弱性密切相关,这都充分说明了银行体系的稳定对一个国家甚至整个世界的经济发展有着至关重要的作用。囚而,研究银行体系的脆弱性对消除和化解银行危机以及加强对银行业的监管有重要的现实意义,也对各个国家及世界经济的稳定发展起到积极的作用。鉴于银行体系脆弱性的重要性,许多国家和学者开始对其展开深入的研究,但都只局限于对银行体系脆弱性的评价以及指标选取等方面进行研究,而对资产价格波动,尤其是股票价格波动对它的影响的研究较少。有学者对股价波动与银行信贷之间的关系做了实证分析,认为股价波动对银行的信贷增长有一定的影响,但没有涉及信贷增长对银行体系脆弱性带来的影响,而事实上,股价的波动会通过信贷市场对银行的不良贷款率产生一定的影响,从而影响银行体系的脆弱性。因此,本文采用理论和实证相结合的方法主要研究股票价格波动对我国银行体系脆弱性的影响,一方面通过对理论的阐述和解释试图分析我国银行体系脆弱性的现状,并期望找出股票价格波动对银行脆弱性的影响机制和传导渠道；另一方面通过实证证明股票价格的波动是否对银行体系脆弱性产生了影响,计量经济模式中用不良贷款率代表我国银行体系的脆弱性指标,用上证综指代表股票价格,期望用线性回归的方法证明出它们之间存在负向的相关关系,即上证综指上涨导致不良贷款率下降,也就是说股票价格上涨导致银行体系脆弱性下降。本文在前人研究成果的基础上,首先对银行体系脆弱性的概念和产生机制进行了介绍,接着分析了我国银行业的脆弱性现状以及股票价格波动对银行体系脆弱性的影响机制和传导渠道,然后运用计量经济学的方法对我国股票价格对脆弱性的影响做了实证分析,主要证明了我国上证综指的价格波动对我国银行业的不良贷款率有较为显著的负相关关系,最后根据理论的分析以及实证的结果提出一些政策建议以加强对银行体系脆弱性的预警防范以及对银行业和股票市场的有效监管,从而保证我国金融行业的稳定运行和国民经济的稳步增长。文章主要分为六个部分,第一部分是绪论,主要介绍了本文的选题背景及意义,论文的框架思路以及创新不足。第二部分是国内外的文献综述,首先从脆弱性理论的发展角度来看,总结了国内外各学者对银行体系脆弱性的来源以及影响机制的不同看法,在此基础上提出了本文的研究方向和内容；接着又介绍了国内外学者对银行体系脆弱性测量指标的选取,并对各测量指标从宏观和微观方面进行了总结,为本文计量模型中对衡量我国银行体系脆弱性的指标选取提供了理论支撑。第三部分是关于银行体系脆弱性的理论基础,首先介绍了脆弱性含义的界定以及银行体系脆弱性从广义上和狭义上的解释,即银行体系的脆弱性是指银行体系抵御风险能力不足而导致的内在不稳定性,是由银行高负债经营的资产结构和作为金融中介所承担的资产转换职能所决定的；其次解释了银行体系脆弱性的产生机制,主要包括内在因素和外在因素两个方面：内在因素是指由于银行自身资产负债结构不对称和银行间风险传染机制导致的；外在因素是指由于资产价格的波动(包括房地产价格和股票价格波动)、信息不对称的产生以及金融自由化的发展会在银行系统本身的脆弱性基础上加剧其脆弱性第四部分是本文的主体部分,一方面分析和介绍了我国银行体系的经营现状和脆弱性的表现,通过数据及图表说明我国银行体系在监管部门的有效监管下其经营状况取得了巨大的进步和改善,不良贷款率大幅下降,资本充足率不断提高,盈利能力不断增强,但仍然存在一些问题使其表现出一定的脆弱性,如收入来源单,农村商业银行的不良贷款率相对较高,信息不对称现象存在导致产生逆向选择和道德风险问题等;另一方面主要介绍了股票价格波动对银行体系脆弱性的影响机制和传导渠道,影响机制是指股票价格的波动如何会通过影响不良贷款率的变化从而影响银行体系的脆弱性,影响渠道主要包括货币市场渠道、信贷市场渠道、市场风险渠道和经纪业务收入渠道。第五部分是实证部分,本文根据我国的国情,在总结前人所用衡量指标的基础上按照自己对银行业经营的理解,从资产负债角度来看,将不良贷款率作为模型的被解释变量,在通货膨胀率,GDP增长率以及M2增长率作为控制变量的前提下,用上证综指代表我国的股票价格并作为解释变量,利用计量经济学的方法先对各数据组做单位根检验,然后对计量模型做协整检验,最后利用最小二乘法做线性回归分析,实证结果显示,我国上证综指的价格与我国银行业不良贷款率之间存在较为显著的负相关关系,从而说明我国的股票价格波动对银行体系脆弱性有负向的影响,即股票价格上涨脆弱性下降,股票价格下降脆弱性上升。第六部分为结论部分,根据实证结果的显示,我国股票价格波动对银行体系脆弱性有负向的影响,为了保证银行业的正常运行就需要防止股票价格剧烈波动,防止信贷资金通过各种渠道进入股市,因此,我国必须加强对银行脆弱性的识别和监管,建立一套有效的风险监测预警系统,还要加强对银行业和股票市场的监管,形成良好的经济金融运行环境,保证我国的金融行业稳定发展,国民经济稳步增长。本文的创新在于：一、选题角度的新颖：银行体系的脆弱性是一个老生常谈的话题,但许多学者对银行体系脆弱性的研究只局限于对银行体系脆弱性的评价以及指标的选取等方面,对资产价格波动尤其是股票价格波动对其影响的研究一直以来都比较少,而本文利用计量模型对该影响进行实证研究证明出我国股票价格波动对银行体系的脆弱性存在显著的负相关关系是较为新颖的。二、指标选取的独特：本文选取不良贷款率作为衡量我国银行体系脆弱性的指标也是比较独特的,由于我国银行的中间业务及金融衍生工具发展并不成熟,主营业务仍然是资产负债业务,主要依靠存贷利差来获取收益,收入来源比较单一,因此,不良贷款率的高低极大地影响着我国银行体系的稳健运行,是较好地反映我国银行体系脆弱性的指标。另外,由于许多学者在选取不良贷款率时是将国有银行或者具有代表性的股份制银行的不良贷款率算术平均而得,这并不能充分反映我国整个银行业体系的脆弱性情况,而本文选取的不良贷款率是银监会对全国银行业的不良贷款情况按照一定的权重计算而得的,因此,能够比较真实地反映我国银行业的不良贷款情况,也更能反映我国银行业的脆弱性。三、数据的时效性：本文所选用的各变量的数据是2000年—2011年的季度数据,数据更具有时效性。
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【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51;F832.3;F224

【参考文献】