我国上市公司可转债定价及实证研究

发布时间：2018-03-03 09:58

本文选题：可转债定价　切入点：蒙特卡罗模型　出处：《现代管理科学》2014年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：可转债是由债券和奇异期权组成的混合金融衍生工具。文章运用蒙特卡洛模拟方法模拟股价运动路径并在此基础上为可转债定价。其中,运用GARCH(1,1)模型对股票价格的波动率进行动态刻画,并考虑了利率的期限结构和违约风险对贴现率的影响。实证结果表明,此模型对可转债的定价表现较好。
[Abstract]:Convertible bonds are a hybrid financial derivative consisting of bonds and exotic options. This paper uses Monte Carlo simulation method to simulate the movement path of stock price and pricing convertible bonds on this basis. The volatility of stock price is described dynamically by using GARCHF1) model, and the effect of term structure of interest rate and default risk on discount rate is considered. The empirical results show that the model performs well on the pricing of convertible bonds.
【作者单位】：中国科学院大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(项目号:71371178)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】