面向实体企业的套期保值系统研究与设计

发布时间：2018-03-11 00:10

本文选题：期货　切入点：套期保值　出处：《复旦大学》2013年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：目前,我国已成为全球第二大经济体,是世界上能源、原材料消耗巨大的加工制造中心,随着全球经济一体化的深入,各种商品价格的波动幅度在明显加大,商品价格波动周期也在不断缩短,在这种背景下,企业经营风险在不断加大,商品价格的暴涨暴跌令许多企业在剧烈波动的市场行情中举步维艰。我国包括制造业、农业甚至金融业在内的各个经济部门都面临着不同程度的价格波动,而正确地利用期货市场的套期保值功能,可以很大程度地减少因价格变动所引发的不利后果。本文主要论述了上海中期期货经纪有限公司套期保值系统的设计。期货市场的产生和发展始终与实体经济紧密相连,可以说期货市场的根本出发点就是为实体经济服务。2011年底,中央经济工作会议明确提出,金融业要更好地服务实体经济,2012年1月6日至7日,全国金融工作会议在北京举行,温总理强调要坚持金融服务实体经济的本质要求,牢牢把握发展实体经济这一坚实基础,从多方面采取措施,确保资金投向实体经济。在此背景下,上海中期充分参考国内外套期保值业务的成功经验和发展创新成果,结合中国企业和期货市场的实际,以推动期货市场更好地为国民经济服务为目标,探索尝试了为企业量身定制套期保值辅助软件系统的新思路,这必将为国内企业客户更好地利用期货市场规避风险、实现可持续发展提供强有力的支持和帮助。近十几年来,许多企业不断地投资于信息技术,期望通过投资于信息技术为企业提高利润、改善经营环境,足以见得,迅猛发展的信息技术的潜能与影响是毋庸置疑的。本文的研究目标,在于对期货市场和企业套期保值理论进行深入分析的基础上,阐述实体企业套期保值管理系统设计中需考虑的要素以及本设计软件中实体企业套期保值一般管理系统的模式,通过软件平台将企业套期保值管理制度加以固化,创新地利用工作流自动生成方式,确保套期保值管理制度的贯彻落实,并应用量化分析方法和程序化交易进行套期保值实务操作,同时对套期保值绩效进行科学评价,帮助纠正企业套保理念误区。本套期保值软件系统是一个初级版本,以后将根据业务发展需要以及客户反馈内容,进一步从行业品种模块、套期保值交易策略模块、风险控制模块,以及和交易所、经纪公司下单系统对接等方面改进本系统。本文的创新之处在于：(一)简化了套期保值操作流程。以往的套期保值业务,往往需要由具备相当期货知识和实践的专业人员进行操作,而利用套期保值辅助软件,相关人员只要根据软件设定的流程按步骤操作就可完成套期保值的整个过程,相对简单明了。(二)明确了不同部门的权责,减小了套期保值的管理风险。在套期保值辅助软件中可以硬性设定不同部门的操作权限,从而避免了以往套期保值过程中决策混乱、管理分工不明造成的内部风险。(三)使套期保值的决策更加科学化。以往的套期保值决策往往是凭感觉,依据个人经验判断,因此具有相对的随意性,风险也无法掌控。而使用套期保值辅助系统可以进行统计分析和风险量化计算,在头寸选择以及出入场时间选择等很多方面能够做出科学合理的客观判断,从而达到可控条件下的风险最小化或者收益最大化。(四)提高了企业效率。套期保值辅助系统可以快速自动地生成各种报表并能计算保值绩效,为企业评估和总结总体运行情况提供及时详细的参考报告。同时系统蕴含大量根据企业实际需求开发的应用模块,可极大地提高实体企业保值业务运作效率。总体来看,实体企业定制符合自身生产经营具体情况的套期保值辅助系统软件已经成为一种趋势,在这个领域的研究探索也将逐步走向深入,上海中期将不断探索企业套期保值的新理念、新方法,稳中求进,争取帮助企业更好地实现规避风险、稳健经营的目标。
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【学位授予单位】：复旦大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F224;F724.5

【共引文献】