套期保值者策略性交易和市场多重均衡

发布时间：2018-03-15 11:33

  本文选题：市场微观结构　切入点：套期保值者　出处：《数学的实践与认识》2015年11期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：金融市场中,投资者为规避风险经常采取套期保值策略,降低因资产价值波动带来的风险.从金融市场微观结构理论出发,通过分析知情交易者交易策略和做市商定价策略对套期保值者交易的影响,构建了套期保值者策略交易模型.从模型和数值分析得出,套期保值者的策略性交易使市场具有产生多重均衡的可能:一种为套期保值者数量多,流动性高的均衡;另一种为套期保值者数量少,流动性低的均衡.其形成过程为套期保值者进入(退出)市场会引起其他套期保值者进入(退出)市场,形成预期自我实现现象,导致不同流动性下的均衡.
[Abstract]:In financial market, investors often take hedging strategy to avoid risk, and reduce the risk caused by the fluctuation of asset value. By analyzing the influence of informed trader trading strategy and market maker pricing strategy on hedger trading, a hedging strategy trading model is constructed, which is derived from the model and numerical analysis. The strategic transactions of hedgers make it possible for the market to produce multiple equilibrium: one is the equilibrium with a large number of hedgers and the other is the low number of hedgers. The formation process is that the hedgers entering (withdrawing) market will cause other hedgers to enter (withdraw) the market and form the expected self-actualization phenomenon which will lead to the equilibrium under different liquidity.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71071010,71371023,71371024)
【分类号】：F275;F832.51

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 郑元亨;中国期货市场需要更多的套期保值者[J];经济世界;1995年12期

2 荆林波;对套期保值者的理论分析[J];财贸经济;1999年06期

3 王询;期货市场讲座(二)——期货市场的组织构成[J];财经问题研究;1993年08期

4 林玲,王一鸣;中国期货市场现状与前景分析[J];江汉论坛;1996年01期

5 李志海;浅谈企业介入期货市场的必要性和可操作性[J];技术经济信息;1996年04期

6 范林业，，陈鑫，杜玉秋;浅谈我国期货市场的规范化[J];决策借鉴;1994年05期

7 ;期货知识问答(二)[J];国际经贸研究(天津外贸学院学报);1994年01期

8 赵广山;;套期保值者、套利者和投机者之间的博弈关系分析[J];中国物价;2012年03期

9 续秀梅,高巍;对期市套期保值者和投机者的再认识[J];天津商学院学报;2000年03期

10 马承霈;期市重组不可回避的三个问题[J];财贸经济;1998年08期

相关会议论文 前1条

1 宋军;吴冲锋;毛小云;;套期保值者向投机者转移风险溢价么?——基于期铜市场常规套期保值模拟策略的研究[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年

相关重要报纸文章 前10条

1 江苏弘业期货是俊峰;激活黄豆1号的契机来临[N];中国证券报;2002年

2 安徽财经大学讲师，上海财经大学博士研究生 刘敏;回望19世纪的芝加哥期货交易所[N];经济参考报;2007年

3 本报记者 金士星;CFTC设限非商业持仓或适得其反[N];中国证券报;2009年

4 江西农业大学经贸学院 王丹;从交易机制角度看期货市场投资主体研究的意义[N];期货日报;2005年

5 金鹏期货 喻猛国;有色金属泡沫考验各方神经[N];中国证券报;2006年

6 黄子超;梦醒时分[N];期货日报;2004年

7 实习记者 高健;美CFTC监管触角伸向海外市场[N];中国证券报;2008年

8 青马投资 铁木;豆2号终将引领大盘[N];中国证券报;2005年

9 上海期交所 田丰;活跃期铝交易[N];山西日报;2001年

10 记者 刘铮　胡刘继;摩根大通：建议大宗商品客户重新补足库存[N];第一财经日报;2011年

本文编号：1615850