通胀率对中国股票市场波动影响的传导机制研究

发布时间：2018-03-24 21:16

  本文选题：非预期通胀　切入点：代理效应　出处：《重庆大学学报(社会科学版)》2014年04期

【摘要】：通过研究不同通胀率趋势状态下股票实际收益与通胀率的影响关系,足以判断股票市场与不同宏观经济变量之间的逻辑关系。实证研究发现,1994年1月至1999年12月通胀率下滑时期,通胀率与股票真实收益率之间存在微弱负相关,实际上是受不显著的代理效应影响;2000年1月至2011年9月通胀率震荡攀升时期,通胀率与股票真实收益率显著负相关,来源于显著的代理与货币幻觉效应。因此,通胀率影响股票真实收益率的传导机制以及股票市场对各种经济变量变动的敏感度都取决于通胀率趋势状态,而采取适度紧缩的货币政策事先抑制通胀率趋势性上扬,就能达到维护市场稳定发展的作用。
[Abstract]:By studying the relationship between the real return of stocks and the inflation rate under different trend of inflation, The empirical study shows that there is a weak negative correlation between the inflation rate and the real stock yield during the period of falling inflation from January 1994 to December 1999. The inflation rate was negatively correlated with the real stock yield during the period from January 2000 to September 2011 when the inflation rate fluctuated, and was due to the significant agent and monetary hallucination effects. The transmission mechanism of inflation affecting the real stock yield and the sensitivity of the stock market to changes in various economic variables depend on the trend state of inflation, while a moderately tight monetary policy is adopted to pre-restrain the trend rise of inflation. Can achieve maintain the role of stable development of the market.
【作者单位】： 西南政法大学管理学院;
【基金】：重庆市社会科学规划项目(12XJY019) 重庆市教委科技项目(KJ130103) 西南政法大学2013年青年教师资助项目(2013-XZQN27)
【分类号】：F224;F832.51;F822.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1660061