基于EVA的上市公司财务危机预警研究

发布时间：2021-04-11 10:35

  随着资本市场的飞速发展,经济环境复杂程度日益加剧,上市公司在日常经营活动中会遇到各种各样的风险因素,其中包括财务风险。同时也出现了大量由于对财务风险处理不当而使得公司陷入财务困境的案例,如何有效的识别和应对财务风险显得尤为重要。上市公司要想在复杂的经济环境中免受风险的影响,保持公司稳定的发展,就必须提高风险意识和防范危险的能力,建立一个高效的危机预警模型。 引入变量的预测能力直接关系到预警模型的最终判别准确率,所以模型变量应具备对财务风险的高度敏感性和预测性,一旦企业遇到财务困境,所选变量应该准确、及时地反映出来。国内外学者对企业财务预警和EVA进行了大量的研究,本文在借鉴这些研究成果的基础上,对财务危机理论,EVA相关理论进行了详细的阐述。与传统财务评价指标相比,EVA作为一种新型的业绩评价指标,其对财务风险具有更高的敏感度。本文在分析EVA用于财务预警的可行性之后,通过logistic逻辑回归分析的方法,最终构建了基于EVA的财务危机预警模型。 论文主体分为六个部分：第一部分介绍了本文的研究目的及意义,国内外有关EVA的研究现状以及本文的研究内容与方法。第二部分是相关理论基础,阐述了财务危机预警的基础理论,包括财务危机预警的定义与功能等,然后介绍了财务危机预警的定量和定性两种分析方法。第三部分是EVA相关理论概述,该部分详细介绍了EVA的历史背景,包括其定义、产生和发展、EVA的4M体系等,说明了EVA的计算方法和相关的调整项目,介绍了预警指标的特性以及EVA用于预警的可行性分析。第四部分主要介绍了从财务和非财务两个方面来构建预警模型,以提高预测的准确率。阐述了logistic回归方法,最终选取logistic回归为本次研究建立模型。第五部分是基于EVA的财务危机预警模型的实证研究部分,以30家上市公司为研究样本,以2009年的财务指标数据为基础,构建了能全面反映公司财务状况的19个指标,将EVA代替传统会计利润进行修正,通过显著性检验和相关性分析,最终选出4个变量进入模型,为了检验模型的预测能力,选取了40家检验样本对模型进行检验,并且取得了良好的预测准确率。第六部分说明了研究的最终结论和论文不足之处。
【学位授予单位】：武汉理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F275;F832.51;F224

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本文编号：1692491