中国股市波动率异象的存在性、持续性和差异性

发布时间：2018-04-13 14:33

  本文选题：波动率异象 + 股票定价　； 参考：《财经问题研究》2014年09期

【摘要】：采用组合价差比较分析方法和回归分析方法,本文考察了中国股市中股票收益波动率与其未来收益率之间的关系。我们的经验结果发现:中国股市中存在非常明显的波动率异象,即低波动率股票的未来收益显著大于高波动率股票的未来收益;这种波动率异象不仅仅存在于短期内,其持续时间长达36个月;这种波动率异象有别于规模异象、价值异象、反转异象和换手率异象,是另外一种不同的股市异象。
[Abstract]:In this paper, the relationship between the volatility of stock returns and the future returns in Chinese stock market is investigated by means of comparative analysis of portfolio spread and regression analysis.Our empirical results show that there is a very obvious volatility anomaly in Chinese stock market, that is, the future return of low volatility stock is significantly higher than that of high volatility stock, and this volatility anomaly exists not only in the short term, but also in the short term.The volatility anomaly is different from the scale vision, the value vision, the inversion anomaly and the turnover anomaly, which is another kind of different stock market anomaly.
【作者单位】： 东北财经大学应用金融研究中心;东北财经大学金融学院;东北财经大学社会与行为跨学科研究中心;
【基金】：辽宁省教育厅人文社会科学重点研究基地专项项目“中国股市的波动率效应与低波动率策略研究”(ZJ2013038)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1744965