两权分离度、经营现金流与权益保护的理论假设与实证检验

发布时间：2018-04-22 13:43

  本文选题：两权分离 + 激励机制　； 参考：《商业时代》2014年23期

【摘要】：本文选取2010-2012年证券市场样本企业观测数据,实证检验两权分离水平、经营现金净流量与利害关系人保护之间的关系。结果发现,两权分离度与资产回报率呈现显著正相关关系,提升两权分离度可带来偿债风险的低水平。两权分离度与经营现金流占比没有统计意义上的显著相关关系,表明在现代企业经营模式下解决委托代理问题时,激励机制是公司治理不可忽略的重要举措。
[Abstract]:This paper selects the sample enterprise data of securities market from 2010 to 2012, and empirically tests the relationship between the level of separation of two rights, the net operating cash flow and the protection of interested parties. The results show that there is a significant positive correlation between the degree of separation of two rights and the return on assets, and raising the degree of separation of two rights can bring about a low level of debt service risk. There is no significant correlation between the degree of separation of two rights and the ratio of operating cash flow, which indicates that the incentive mechanism is an important measure that can not be ignored in corporate governance when solving the principal-agent problem in the modern business model.
【作者单位】： 郑州成功财经学院管理学系;
【分类号】：F832.51;F271

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【共引文献】

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本文编号：1787480