随机利率下可转换债券定价模型

发布时间：2018-06-09 05:03

  本文选题：可转换债券 + 随机利率　； 参考：《中央民族大学》2012年硕士论文

【摘要】：可转换债券是一种具有债权和股票双重特性的金融衍生产品,它具有筹措资金和规避风险的双重功能。可转换债券顺利发行、流通的关键是合理定价,但实际情形中由于其附加条款和价值形态的复杂多样性,致使可转换债券的定价问题变的十分复杂。 本文的研究主要是建立基于股价和利率的两因素定价模型,股价波动和利率波动分别用指数O-U模型和几何布朗运动模型来刻画,通过鞅定价方法理论,分别对普通可转换债券以及附有赎回、回售、股利分配等附加条款的司转换债券进行定价,并推导出相应的定价公式。
[Abstract]:Convertible bond is a kind of financial derivative with double characteristics of creditor's rights and stock. It has the dual function of raising funds and avoiding risks. The key to the circulation of convertible bonds is reasonable pricing, but in practice, due to the complex diversity of their additional clauses and value forms, The pricing problem of convertible bonds becomes very complicated. In this paper, a two-factor pricing model based on stock price and interest rate is established. The volatility of stock price and interest rate are described by exponential O-U model and geometric Brownian motion model, respectively. Based on the theory of martingale pricing, the common convertible bonds and the bonds with redemption, resale, dividend distribution and other additional clauses are priced, and the corresponding pricing formulas are derived.
【学位授予单位】：中央民族大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F224;F830.91

【参考文献】

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本文编号：1999037