经营活动现金流量操控的市场反应研究——以我国首次公开发行股票公司为例

发布时间：2018-06-11 20:23

  本文选题：IPO + 经营活动现金流量　； 参考：《西南民族大学学报(人文社会科学版)》2014年02期

【摘要】：从会计信息观的角度来看,经营活动现金流量必定会在资本市场上引起反应,本文选择我国首次公开发行股票公司(以下简称IPO公司)为研究样本,实证研究IPO公司经营活动现金流量的操控行为的存在性;在此基础上,研究IPO公司的发行价与经营活动现金流量及"IPO抑价"①率与经营活动现金流量操控程度的关系,研究发现:(1)IPO公司在IPO前1年存在显著的向上的经营活动现金流量操控,在上市当年及上市后1年经营活动现金流量的操控程度会显著下降;(2)每股经营活动现金流量越大,初始发行价越高。(3)IPO公司经营活动现金流量操控程度越大,"抑价率"也越低,说明在我国"赢家的诅咒"理论是成立的。
[Abstract]:From the viewpoint of accounting information, the cash flow of operating activities is bound to cause a reaction in the capital market. In this paper, we choose our initial public offering stock company (IPO company) as the research sample. On the basis of empirical study on the existence of operating cash flow manipulation of IPO companies, the relationship between IPO price, operating cash flow and the ratio of "IPO underpricing" and the degree of manipulation of operating cash flow is studied. The study found that there was a significant upward cash flow manipulation in the year before the IPO, and the degree of manipulation of the operating cash flow in the year of listing and one year after listing would significantly decrease.) the larger the cash flow per share, the greater the cash flow per share. The higher the initial issue price, the greater the degree of cash flow manipulation, and the lower the "underpricing rate", which indicates that the theory of "winner's curse" is valid in our country.
【作者单位】： 四川大学商学院;
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2006577