A股与B股跨市场羊群效应:基于CCK模型的实证检验

发布时间：2018-10-11 10:20

【摘要】：各金融市场之间关联度越来越大,我国A股、B股市场的羊群效应亦可能相互传导。在学者们对金融市场羊群效应的研究基础上,进一步说明A股与B股跨市场羊群效应的产生机理,构建跨市场CCK模型以检验A股与B股跨市场羊群效应的存在性和不同市场条件下跨市场羊群效应的非对称性。实证检验发现,短期内跨市场羊群效应普遍存在;并且在市场收益率高、交易量大、波动性强时,跨市场羊群效应更加显著。
[Abstract]:The relationship between the financial markets is becoming stronger and stronger, and the herding effect of A-share and B-share markets in China may also be transmitted to each other. On the basis of scholars' research on herding effect in financial market, it further explains the generation mechanism of herding effect between A-shares and B-shares in cross-market. A cross-market CCK model is constructed to test the existence of cross-market herding effect between A-shares and B-shares and the asymmetry of cross-market herding effect under different market conditions. The empirical results show that the herd effect is common in the short term, and the herd effect is more significant when the market returns are high, the trading volume is large, and the volatility is strong.
【作者单位】： 广东财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71273067) 教育部人文社会科学规划基金项目(11YJA790089)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2263830