基于EEMD的投资者情绪与股指波动的关系研究

发布时间：2018-10-16 10:18

【摘要】：基于集成经验模态分解(ensemble empirical mode decomposition,EEMD)对非线性、非平稳性金融时间序列的有效处理,运用EEMD方法分别将投资者情绪和股指价格序列分解成若干个独立的、不同尺度的IMF分量和一个残余项,提取出序列在不同时间尺度下的波动特征,并将得到的IMF分量和残余项按照高低频重构为序列的短期波动项,中期重大事件影响项和长期趋势项,进一步结合计量模型考察投资者情绪和股指价格序列在不同时间尺度下的波动关联性.实证结果表明,投资者情绪与股指价格波动在不同时间尺度下呈现出不同的波动关系:短期投资者情绪与股指价格波动存在双向影响,中期投资者情绪波动领先于股指价格波动,而长期则转变为股指价格领先投资者情绪波动.
[Abstract]:Based on the efficient treatment of nonlinear and non-stationary financial time series based on integrated empirical mode decomposition (ensemble empirical mode decomposition,EEMD), the investor sentiment and stock index price series are decomposed into several independent ones using EEMD method. The IMF component and a residual term of different scales are extracted to extract the fluctuation characteristics of the sequence at different time scales, and the obtained IMF component and residual term are reconstructed into the short-term fluctuation term of the sequence according to the high and low frequency. Combined with the econometric model, the relationship between investor sentiment and stock index price series in different time scales is investigated. The empirical results show that investor sentiment and stock index price fluctuate in different time scales. Medium-term investor sentiment volatility is ahead of index price volatility, and long term has turned into index price leading investor sentiment volatility.
【作者单位】： 华南理工大学经济与贸易学院;
【基金】：国家社会科学基金重大项目(11&ZD156) 教育部人文社会科学研究项目(13YJC790068) 华南理工大学中央高校基本科研业务费重点项目(2013ZZ0090) 广州市软科学项目(2014Y4300002)
【分类号】：F830.59;F830.91;F224

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本文编号：2274046