有限期限上具有随机利率的最优投资消费模型

发布时间：2018-10-30 08:08

【摘要】：文章考虑有限期限上的最优投资消费问题.风险资产服从几何布朗运动,利率服从一个遍历的Markov过程.目标是累积消费和终值财富贴现的幂效用期望最大化.利用动态规划原理推导出值函数所满足的HJB方程,并利用上下解方法证明了对应非线性抛物型偏微分方程终值问题解的存在唯一性,最后证明了验证性定理.
[Abstract]:This paper considers the problem of optimal investment and consumption for a finite period of time. Risk assets wear from geometric Brownian motion, interest rate from a traversal Markov process. The goal is to maximize power utility expectations for cumulative consumption and final wealth discounting. By using the principle of dynamic programming, the HJB equation satisfied by the value function is derived, and the existence and uniqueness of the solution of the final value problem of the nonlinear parabolic partial differential equation are proved by the method of upper and lower solutions. Finally, the verifiability theorem is proved.
【作者单位】： 厦门大学数学科学学院;中国科技大学统计与金融系;
【基金】：国家重点基础研究发展计划(973-2007CB814901)资助项目
【分类号】：F830.91;F224

【共引文献】

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本文编号：2299434