一种两因子跳-扩散利率期限结构模型与实证

发布时间：2018-11-16 20:34

【摘要】：文章首次应用跳-扩散形式的隐含状态变量研究我国市场利率期限结构,构建了一个两因子同时跳跃动的vasicek利率期限结构模型,给出了市场利率期限结构的近似解析表达式,以2005~2012年期间上交所国债即期利率周度数据为样本,用MCMC方法对模型进行实证分析。结果发现所有期限的国债即期利率平均9周整体跳跃一次,并发现该模型相比传统的两因子利率期限结构模型能更好地拟合上交所国债即期收益曲线。
[Abstract]:In this paper, the term structure of Chinese market interest rate is studied by using the implicit state variable of jump diffusion form for the first time. A vasicek term structure model with two factors jumping at the same time is constructed, and an approximate analytical expression of the term structure of market interest rate is given. Based on the data of spot interest rate of Shanghai Stock Exchange from 2005 to 2012, the empirical analysis of the model is carried out by using MCMC method. The results show that the spot interest rate of all maturities jumps once in an average of 9 weeks, and it is found that the model can better fit the spot yield curve of Shanghai Stock Exchange compared with the traditional two-factor term structure model of interest rate.
【作者单位】： 上海财经大学金融学院;
【基金】：上海财经大学研究生创新基金项目(CXJJ-2010-390)
【分类号】：F224;F812.5;F822.0

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2336575