分析师关注的外部监督效应研究

发布时间：2019-04-21 21:25

【摘要】：证券分析师作为投资者与上市公司之间重要的信息中介,其所发挥的外部监督作用越来越受到学术界与实务界的关注。为探索我国分析师关注是否存在外部监督效应,文章在相关研究基础上,结合中国实际情况,选取沪深两市A股市场953家上市公司的2007~2010年财务数据为研究样本,以分析师剩余关注度作为分析师关注强度的代理变量,采用多变量回归方法研究了分析师关注对公司价值和盈余管理的影响。结果表明:在我国证券市场中,分析师的外部监督效应确实存在,即分析师通过对上市公司关注,抑制了管理层盈余操纵的程度,进而减少了代理成本,提升了上市公司的公司价值。
[Abstract]:As an important information intermediary between investors and listed companies, securities analysts play an external supervisory role, which has been paid more and more attention by academic and practical circles. In order to explore whether China's analysts are concerned about the existence of external supervision effect, based on the relevant research and combined with the actual situation in China, this paper selects the financial data of 953 listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2007 to 2010 as the research samples. Taking the residual attention degree of analyst as the agent variable of analyst concern intensity, this paper uses multivariate regression method to study the impact of analyst attention on company value and earnings management. The results show that: in the stock market of our country, the external supervision effect of analysts does exist, that is, by paying close attention to the listed companies, analysts restrain the degree of management earnings manipulation, and then reduce the agency cost. Raise the company value of listed company.
【作者单位】： 哈尔滨工业大学深圳研究生院;
【基金】：国家自然科学基金项目:“上市公司环境绩效与公司价值和风险关系——基于金融投资角度的理论和实证分析”(71103050)
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2462568