债券收益率曲线构造方法研究

发布时间：2019-08-04 09:53

【摘要】：债券市场交易的基础是对债券的定价,亦即债券估值.估值的本质是根据剩余时间和收益率之间的关系(收益率曲线),计算债券未来现金流的现值.因此,如何发掘市场真实信息,构造合适的收益率曲线,是一项极端重要的基础工作. 近年来,我国债券市场得到空前发展,但和已有百余年历史的欧美债券市场相比,我们在交易制度,产品开发,风控理念等各个方面都很不完善.特别在收益率曲线的编制方面,有很多问题需要解决. 本文首先介绍了中国债券市场概况和债券估值的重要性,从投资决策,风险管理的角度讨论了构建合理债券收益率曲线的意义和作用,然后回顾了研究现状,并指出本文研究的问题. 其次,按照静态和动态两大个类,介绍了收益率曲线构建的基本方法,并通过实证检验,评论了这些模型在前提假设,估计方法等方面的优缺点. 最后,提出了收益率曲线构建工作中时一些问题和思考.包括收益率曲线的评价标准,对目前最有影响力的中债收益率曲线的分析等.并且着力研究了数据异常和缺失情况下的期限结构推估问题,提出了两类具有可操作性的数据修补方案.
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2522861