我国A股亏损上市公司盈余管理实证研究

发布时间：2020-03-19 12:13

【摘要】： 尽管我国的证券市场已经发展了近20年，但是由于我国特殊的经济体制及在股票的发审中长期实行的额度制和审批制，使得原本就在证券市场上供不应求的上市公司资格成为一种极为稀缺的资源，争取和保护这一资源就显得非常重要。尤其对亏损上市公司来讲，若不能及时扭亏，将面临被特别处理、暂停上市及终止上市的危险。于是在正常的经营活动不能扭亏的情况下，上市公司便会通过盈余管理手段来避免亏损或扭亏为盈。盈余管理已成为我国证券市场上普遍存在的现象，为此有必要深入研究盈余管理在我国的状况，这无论对投资者还是监管者都具有深远的意义。 2001年年初以来，我国陆续颁布实施了各种新的法规制度，这些规定一方面给亏损上市公司更大的避免亏损的压力，导致亏损公司更强烈的盈余管理行为；另一方面监管层也从多个角度对盈余管理行为进行规范，以使盈余管理行为降到最低。本文从盈余管理的普遍性和手段入手，实证研究了A股亏损上市公司的盈余管理行为。首先本文对国内外盈余管理实证研究的现状进行了回顾，提出了本文的研究目标；又简要介绍了盈余管理的概念、特征和影响；接着介绍了亏损上市公司盈余管理行为的动机和主要表现形式；然后分别用管理后盈余分布法和多变量逻辑回归模型实证检验了亏损上市公司的盈余管理行为。研究结果表明：(1)我国上市公司为避免亏损进行的盈余管理普遍存在；(2)连续亏损两年的公司为了避免被终止上市，有着更强烈的扭亏愿望；(3)关联方交易、资产重组活动和资产减值准备是目前亏损上市公司盈余管理的主要手段；那些在亏损后一年内未能扭亏的公司，趋向于利用资产减值准备和操控性应计利润向下操纵利润来做大亏损，以利于来年的扭亏；(4)来自地方政府的补贴收入对扭亏行为的影响逐年降低。最后本文提出了规范上市公司盈余管理行为的措施。 本文的创新之处在于：(1)研究方法的创新，本文使用了多种研究方法检验所提出的假设，研究方法之间互为补充。(2)研究内容的创新，本文研究中选择的样本涵盖了全部上市公司的各行各业，且时间跨度较长，使研究结论有较强的说服力，并具有一定的理论意义和实践意义。
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F275;F832.51

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本文编号：2590207