具有交易费用的证券投资组合模型

发布时间：2020-03-22 04:39

【摘要】：合理应用投资组合模型可以争取到更多的投资机会,并达到回报率最大、波动率最小的目的.这里,我们从经典投资组合模型入手,介绍了一些带有交易费用的投资组合模型,使得模型逐步完善和改进,是为了能够更真实的反应投资行为,以求得到最有效的投资策略,便于分析收益和风险的关系. 本文是一篇关于证券投资组合模型的综述.1952年,Markowitz发表论文,标志着现代投资组合理论的诞生.在这基础上Willian Sharpe,Jan Mossion等人提出了资本资产定价模型,但是它的假设条件过为严格,所以Ross于1976年提出了套利定价模型.首先,本文回顾了上世纪六七十年代经典的投资组合模型,介绍了马科维茨的均值—方差模型,夏普的单指数模型,著名的资本资产定价模型,套利模型和多周期最优选择下的均值方差模型.之后本文介绍了一系列带有交易费用的投资模型.其中包括带交易费用的无风险证券投资模型：追加投资的带交易费用的模型动态规划方法下自融资的交易费用投资模型 因为利用动态规划方法无法直接解决上述问题,所以我们选择转化为下面的辅助问题：基于绝对偏差下的交易费用投资模型之后通过介绍一个实证例子,比较均值—方差模型和绝对偏差下的带交易费用的投资模型,得到了更加准确现实的收益风险关系.带交易费用的均值—半绝对偏差模型其中Smad(x)就是Speranza所提出的半绝对偏差风险函数引入风险函数后,变为线性规划问题：带交易费用的均值---极大极小半绝对偏差的投资组合模型其中minimaxSmad(x)就是极大极小半绝对偏差风险函数 转化为线性规划问题：
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2594497