基于高频数据的中国股指期货动态统计套利策略

发布时间：2017-03-24 01:12

  本文关键词：基于高频数据的中国股指期货动态统计套利策略，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：我们金融市场经历了20多年的发展，已经取得了非常辉煌的成绩。但同时，由于发展时间短，我国金融市场还不成熟，资本市场波动较大。低风险稳定回报的稳健性交易策略一直是业界和学界关注的热点。自2010年股指期货上市，融资融券的放开，我国金融市场迎来了双向交易时代，也为统计套利交易策略的实现提供了基础。 本文旨在针对我国股指期货市场的统计套利交易策略进行研究。首先对文中的概念作出详尽的定义和解释。然后从套利的核心出发，先阐述了股指期货定价理论，本文从套利价格失真和价格回归的角度，将套利机会出现的理论依据进行剖析。通过对国内外出现的核心套利交易模型和交易策略进行分析，本文运用协整模型和价差统计套利分别对不同期限的股指期货合约进行跨期套利研究，对股指期货与ETF进行期现套利研究，并最终得到适合中国市场的股指期货套利策略。 本文构建符合中国市场的股指期货跨期套利的模型，实证使用较能反应市场实际情况的一分钟高频数据，并采用动态的方式检验模型的有效性和实际交易效果。实证结果表明，在整个交易时期内，自2013年2月28日-4月2日共计一共有25个交易日，共套利次数为2110次，共成功1502次，止损608次，成功率71.18%。平均持仓时间为8.5分钟，最长持仓时间为77分钟，其中成功总收益率为44.2%。套利交易策略获得了较好的收益水平。 本文结合中国金融市场交易体制现实问题，构建符合中国市场的股指期货期现模型。重点构造ETF组合，使之能够更完美的匹配股指期货。实证使用较能反应市场实际情况的一分钟高频数据，并采用动态的方式检验模型的有效性和实际交易效果。实证结果表明，在整个交易时期内，自2012年8月1日-8月21日共计一共有15个交易日，共套利次数为1369次，共成功1080次，止损289次。成功率78.8%。平均持仓时间为64分钟，最长持仓时间为255分钟，其中成功总收益率为23.18%。套利交易策略获得了较好的收益水平。
【关键词】：高频 套利 跨期套利 ETF期现套利 协整
【学位授予单位】：电子科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 绪言10-20
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 选题依据和研究意义11-12
• 1.3 研究现状12-17
• 1.3.1 国外的研究文献回顾13-15
• 1.3.2 国内的研究文献回顾15-17
• 1.3.3 小结17
• 1.4 研究思路17-18
• 1.5 研究框架及主要创新点18-20
• 1.5.1 研究框架18-19
• 1.5.2 主要创新点19-20
• 第二章 套利的理论依据20-35
• 2.1 概念范畴20-22
• 2.2 套利的理论基础22-28
• 2.2.1 股指期货的定价模型22-25
• 2.2.2 价格失真25-26
• 2.2.3 价格回归26-28
• 2.3 套利模型28-35
• 2.3.1 均值回复模型28-29
• 2.3.2 多因子模型29-30
• 2.3.3 协整模型30-32
• 2.3.4 小波理论32-33
• 2.3.5 SVM 模型33-35
• 第三章 股指期货跨期套利35-49
• 3.1 套利前准备35-37
• 3.1.1 理论价差计算35-36
• 3.1.2 无套利区间的确定36-37
• 3.2 模型及数据选取37-39
• 3.2.1 模型选择37-38
• 3.2.2 数据选择38-39
• 3.3 实证检验分析39-47
• 3.3.1 协整关系检验39-44
• 3.3.2 价差分析44-45
• 3.3.3 套利检验45-47
• 3.4 小结47-49
• 第四章 股指期货期现套利49-61
• 4.1 无套利空间49-50
• 4.2 模型及数据选取50-53
• 4.2.1 数据选择50-51
• 4.2.2 ETF 基金的选择51
• 4.2.3 ETF 组合的配置51-53
• 4.3 实证检验分析53-60
• 4.3.1 协整关系检验53-57
• 4.3.2 价差分析57-58
• 4.3.3 套利检验58-60
• 4.4 小结60-61
• 第五章 结论与讨论61-63
• 5.1 论文总结61-62
• 5.2 论文讨论62-63
• 致谢63-64
• 参考文献64-68
• 攻读硕士期间研究成果68-69

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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中国硕士学位论文全文数据库 前3条

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本文编号：264876